震灾不改经济运行趋势 宏观调控政策仍须稳定 (3)

　　从未来趋势看，影响物价上涨的部分深层次因素依然存在，全年物价上涨压力仍然较大。

　　一是成本推动压力仍然较大。从国际环境看，尽管美欧经济逐步放缓，但新兴市场经济体仍将较快增长，美元总体上处于弱势，国际初级商品价格仍可能继续上涨，原油价格已基本站上130美元的新台阶。从国内环境看，国内原油和煤炭价格基本放开，但成品油和电力价格仍实行国家定价，由于上游原油和煤炭价格不断上涨，导致石化和电力行业亏损严重或是盈利减少，加之当前救灾需要等多种因素，部分地区已出现煤电油供应紧张，未来成品油价格和电价上调的压力进一步加大。加之新《劳动合同法》实施可能使国内劳动力成本上涨压力得到释放，以及环保标准不断提高，未来生产成本仍面临较大上涨压力。

　　二是粮价上涨压力仍然存在。从当前形势看，今年夏粮有望小幅增产，加上现在正处于鲜活农产品上市旺季，食品通胀压力短期有所缓解。但在工业化、城镇化加速推进背景下，粮食供求紧平衡状态将长期存在；加上粮食生产成本上升较快，1-4月农业生产资料价格上涨19%，比去年同期提高14.5个百分点，未来粮价仍存在进一步上涨的可能；而且，随着国际粮价快速上涨，国内外粮食价差进一步拉大，强化了国内粮价上涨压力。

　　三是货币信贷反弹压力仍不容忽视。今年前4个月，货币信贷增速有所放缓，从紧货币政策的效果初步显现，但货币信贷反弹压力仍然较大。一是今年前4个月尽管贸易顺差减少，但外汇储备及相应的人民币占款同比仍然多增，境外流动性输入对基础货币扩张的压力仍然较大。二是国内信贷需求仍然旺盛。央行今年一季度银行家问卷调查显示，一季度贷款需求景气度出现强劲反弹，各行业贷款需求全面回升。三是灾后重建也会进一步增大信贷资金的需求。

　　保持总量政策稳定 加大结构调整力度

　　当前我国经济形势表明，一方面经济增速放缓的势头较为温和，另一方面物价总水平上涨的压力仍然较大。本轮物价上涨既受全球通胀压力普遍上升的国际环境影响，又是多年来我国经济高速增长过程中所产生的一系列结构失衡和由此引发的成本推动压力的集中反映，由此可见，未来一个时期物价上涨的压力仍然不可忽视，要高度关注震后中国经济运行态势，既要做好抗震救灾和灾后重建的各项工作，也要落实好宏观调控举措，防止物价全面上涨和投资增长过快。

　　一是灵活运用多种货币政策工具，在全力支持抗震救灾和灾后重建的同时，继续实施从紧货币政策，加强流动性管理。目前央行已对受灾地区金融机构增加再贷款额度95亿元，还暂缓上调重灾区部分地市的存款准备金率，并加强了金融服务的支持力度，确保支付结算、国库经理系统和现金发行三大系统畅通。下一步仍将加大对灾后重建的金融支持，配合财政政策增加对三农、环境保护、中小企业、服务业等方面的资金投入，进一步完善金融服务。同时作为总量调控工具的货币政策，当前仍要立足于防止货币信贷过快增长，从而为防止全面通胀提供一个偏紧的总需求约束环境，促进物价稳定。

　　二是进一步发挥财政政策的作用，加大支持灾后重建，加快结构调整步伐。目前已安排700亿元作为灾后重建资金。随着灾后重建工作的推进，预计后续资金投入会进一步增加，财政政策的发挥可以考虑运用多种方式，如核销部分受灾企业的欠税和呆坏账、通过设立特别基金和发行专项债券增加大灾后重建的资金投入等。另外，考虑到灾后重建可能影响正常的市场化回报，应对捐赠和援建企业实行相应的减税政策或提供一定的财政补贴。需要指出的是，当前因救灾会在短期内增大财政总支出的压力，但随着行政体制以及财政体制改革的深入，其他支出如行政费用开支仍有相当的压缩空间，应抓住灾后重建的契机，进一步加大财政对民生和基础设施建立的投入，有保有压，加快财政支出结构调整，促进整个经济结构的优化。

　　三是加快制定推进资源价格改革的相关配套政策，抑制结构性物价上涨。在国际粮价大幅上涨的背景下，为粮食安全考虑，需要继续增加对粮食生产、流通和消费环节的补贴；在成品油价格和电价管制的背景下，为确保成品油和电力供应，也需要增加对相关行业的补贴或减税。但从中长期看，补贴政策既会形成财政沉重负担，又不利于发挥价格在转变经济增长方式上的调节作用，应不失时机地推进资源价格改革，从根本上解决增长方式粗放和资源消耗过大所带来的价格上涨压力。

　　四是从扩大消费出发，应进一步加大公共支出和社保体系的建设力度，以增强国民经济的协调增长能力。今年无论是雪灾还是震灾，都凸显了我国在公共医疗卫生、政策性保险等领域存在不足，未来仍需完善制度和加大资金投入，促进消费持续增长。

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