中核钛白严重违背招股说明书

　　四川新闻网-成都商报讯

　　中核钛白（002145，收盘价9.74元）于去年8月上市，年报盈利1744.85万元，今年一季报则亏损2146.56万元。公司预计中报亏损3000万～3500万元。公司称原因是原材料价格持续大幅上涨，生产成本大幅上升，导致产品盈利空间越来越小，加之一季度属于产品生产及销售淡季。

　　不过，通过招股说明书和年报可以看到，公司的业绩变脸并非今年一季度才出现，2004～2006年，公司净利润分别为3098.78万、3348.22万和4199.03万，而2007年净利润迅速下滑至1744.85万，2008年业绩继续下滑；另外，公司2007年的经营活动现金流也较2006年下滑超过50％。

　　难道这样的变化都是因为原材料上涨引起的吗？如果没有刻意去包装业绩，公司的经营状况会在短时间内从快速增长变为巨额亏损吗？如果原材料上涨对公司有如此大的打击，上市前上市公司和承销商为什么没有估计到？

　　而公司在招股说明书中称：“公司目前处在一个较好的行业市场环境当中，未来盈利空间还是较大的……本公司面临的有利因素要强于不利因素，未来盈利水平将会保持增长。”从实际情况来看，公司业绩变化与招股说明书的内容显然不符。

　　同时，记者发现，如果没有受益于新会计准则下的债务重组收益，公司2007年就出现亏损，当年公司获得4000万元债务豁免，才使得营业利润为-3463.02万元的中核钛白扭亏为盈。

　　针对这些问题，记者采访了中核钛白董秘付玉琴，她认为主要是由于主要原材料钛精矿和硫酸价格大幅上涨，产量也没有达到预期，因而业绩下滑。而对经营现金流量净额为何大幅波动，她先表示是由于公司大量偿债所至，当记者质疑公司还债一般不影响经营活动产生的现金流量时，她改口称由于原材料等上涨，一些指标异常是与公司的生产经营活动有关。她强调，公司已经按规定披露了所有应当披露的情况。