反弹的延续仍将依赖权重股

　　权重股终于在上周末做了一回“好孩子”。以中国石油等为代表的大盘权重股在上周五探低后纷纷出现反弹，不仅有效抑制了大盘短线的下跌态势，还有效带动了其他个股的全面反弹。上周五收出放量包阴大阳线，预示大盘短线的恢复性反弹已经展开，但反弹的力度以及延续性仍将依赖于大盘权重股的走势。

　　上周沪综指最大跌幅近500点，导致大盘暴跌的主要动力依然是权重股，特别是次新权重股纷纷跌破发行价的表现，加剧了市场恐慌的形成。继上周三中国太保率先跌破发行价之后，中海集运、中煤能源又在周四相继跌破发行价，权重股的纷纷破发，最终使市场恐慌情绪迅速蔓延，推动股指快速下滑。直到沪综指在周五最低探至3357点之后，才在中国石油跌至发行价16.70元后弹升的推动下，形成一波报复性全面反弹。中国石油的幸免“破发”，最终也为严重超跌的中国平安、中国人寿、工商银行等权重股的反弹提供了动力。最终，权重股的整体走强使股市转危为安，市场信心也因此大振。

　　利好传言再次成为A股市场的“救世主”。上周五，市场纷纷传出“管理层周六或周日将会出台一些救市措施”，成为周五股市绝地反弹的导火索。但是，经过冷静分析可以看到，管理层在股市大起大落后就出台一些措施，即使会在短期内影响股市的走势，但仍是治标不治本。如何从制度上来避免股市出现大起大落，让市场按照自己的规律去运行，从保护投资者的权益角度进行约束和规范，这才是广大投资者真正希望看到的。

　　在上周五反弹之后，政策面并没有在周末推出预期的利好，这无疑进一步打击市场的积极性。除去政策面的因素，周五的反弹更像是超跌后的技术性反弹，整个市场的中线弱势格局还没有发生根本性改变，而短中期均线也对反弹形成重重压力。在这种情况下，如果权重股不能维持强势，挑起延续股指反弹的重担，量能不能继续有效放大，那么，大盘将会重归弱势。因此，投资者在操作上还应继续保持谨慎。上海证券 程荣庆

　　对本文观点有何建议，随时发送邮件至cj@morningpost.com.cn讨论。