本报理财团教你淘“金基”(图)

　　南京，市民们在银行里认购基金（资料图片）

　　2008年第一个月，两市大幅震荡，沪市指数日前已击穿年线4395。2008年的证券投资市场注定不平静。受此影响，基金投资者应该如何操作才能跑赢大盘？基金投资今年应该如何布局才能趋利避险？昨日，记者采访了本报理财团中的几位投资专家，带来了震荡市中的防御型“金基”，以及2008年的基金投资方案。

　　锁定债券基金趋利避险

　　“目前受美国次贷危机带来的全球股市震荡影响，股票型基金全线下跌，配置型基金也表现低迷，惟有不少债券型基金反而逆市反弹，净值取得上涨空间。”基金评测和研究机构晨星（中国）研究中心分析师王蕊表示，截至1月25日，普通债券型基金28只中有11只实现了上涨，3只短债基金全部实现了正收益，嘉实超短债的周回报为0.11%。

　　“目前股市风险较大，保守的投资者可以重点关注债券基金。”国泰君安重庆营销总部总监周宇表示，一般情况下，债券市场与利率呈反比，2008年加息步伐放缓，那么债券基金就会取得相对稳定的收益。

　　针对部分投资者认为债券基金收益率相对较低的问题，“作为风险相对较低的投资产品，债券型基金2007年平均收益达到23.56%，远高于同期银行存款和国债利率，在保持稳健增长的同时为持有人获取了一定的投资回报。”益民基金有关专家表示，债券基金阶段性跑赢股票基金并不是没有可能；尤其是在大盘震荡过程中，债券基金更是趋利避险的最佳品种。

　　打新股短债基金渐成主流

　　“国内的债券型基金不仅仅投资于债券市场，还将部分资产分布在股票以及可转债市场中，纯债基金寥寥无几。”晨星中国分析师王蕊表示，新股申购因能给基金带来较大的超额收益，因此成为多数基金经理的投资策略，这也让打新股的基金逐渐成为债券型基金的主流。

　　王蕊建议投资者可根据自己的投资习惯和目的选择相对应的债券基金：如投资者为了规避当前市场的风险，同时不愿意放弃一部分股票收入，那么打新股的债券基金值得关注；如果投资者不愿承担风险，同时只要求收益高于银行定期存款利率，那么风险偏低的基金（短债基金或申购新股短期内卖出的普通债券基金）可作为核心组合。

　　王蕊表示打新股的债券型基金中风险最低的三只基金是国泰金龙债券、大成债券与鹏华普天债券，目前这三只基金逐渐向纯债类基金靠拢。

　　记者 程心 陈蹊

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