“港股直通车”第一站为何落户天津滨海新区？

　　八月三十一日，由于内地居民投资港股意愿高涨，中银天津已将受理“港股直通车”业务的网点由原定的4家扩至17家。图为位于天津滨海新区的“港股直通车”业务网点。中新社发 焦永普 摄

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　　允许境内个人开展境外证券投资，与QDII制度和经常项目下结汇制度在外汇这一点上是共通的，都是“藏汇于民”的思路。特别是QDII出现打开了开放资本账户的一条门缝，而此次个人直接投资海外证券的试点，则是把这个门缝又打开得大了一点

　　8月24日，山东的李文同(音)急匆匆地赶到中国银行天津滨海新区分行，询问如何开户投资港股，没料想，自己赶早了。

　　就在8月21日，沪指正向5000点大关发起冲击。此时，国家外汇管理局宣布批准中国境内个人直接对外证券投资业务试点，居民个人可在天津滨海新区通过相关渠道，以自有外汇或人民币购汇直接投资香港证券市场，并且投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。

　　多年来，中国政府一直担心，若允许自由兑换外汇，放松资本控制会导致资本流出，对国内银行系统产生不利影响——因为企业和个人会宁愿把储蓄投向更加透明的海外市场。

　　但是眼下，政府的意图是鼓励资金走出去。截至今年上半年，中国外汇储备余额已经突破了1.33万亿美元，同比增长了41.6%，这种增长目前仍在继续，外汇储备高速增长给宏观经济稳健运行已经带来很大压力。

　　天津抢搭“直通车”

　　目前，天津的这趟“港股直通车”还只有4个售票窗口，分别是中国银行天津分行下属的4个理财中心，青西支行阳光100理财中心，河西支行水晶城理财中心，营业部国际大厦理财中心以及滨海分行芳林园理财中心。

　　天津方面表示，争取一个月后扩张到天津市其他管辖行。

　　芳林园理财中心的工作人员告诉记者，从外地赶过来的人太多了，仅仅24日一天，芳林园就接到了上百个预约电话。因为目前A股和H股平均价差在47%左右。从平均市盈率看，H股是18倍，而A股是40倍，另外，H股“T+0”的买卖交易期限，也令许多人对炒买炒卖港股充满“渴望”。

　　李文同对记者说，早在2003年，就曾委托香港的亲戚开办香港证券账户炒卖港股，只是这几年交易的次数并不多，因为法律禁止内地居民买卖港股。

　　中国银行芳林园理财中心的高小姐向记者展示说，目前客户需要做的工作是签署“港股直通车”业务协议书，开立专门的个人证券投资外汇账户。中银国际将对中国银行发送过去的客户资料进行审核，通过审核的，次日中银国际将进行证券账户的开立，第三日中银国际将发送开户确认函。五个工作日之内客户将开户完毕。

　　中银国际是中国银行全资拥有的附属机构，也是中国银行开展投资银行业务的主力平台，搭乘“港股直通车”的投资者首先在天津中行开立个人境外证券投资外汇账户，并通过天津中行在中银国际开立证券代理账户，委托中银国际进行证券交易。

　　中国银行提供的资料显示，“港股直通车”开户起点金额为港币外汇10万元。

　　中银国际首席经济学家曹远征则提醒到，由于此次试点中，《方案》明确规定中银国际不得向投资者提供融资、融券、境外资金存取及证券转托管服务，因此国内投资者还无法享受香港券商完整的混业服务。

　　有关专家还估计，最先到海外投资的肯定还是那些更有经验的投资者，他们将通过海外投资使自己的投资组合更多样化。但在此次试点开展初期，内地投资者还只能买卖在香港证交所公开上市的证券品种。

　　缘何落脚滨海新区

　　“港股直通车”第一站为何落户天津滨海新区，而不是地理位置离香港较近的深圳，也不是金融业发达的上海？

　　天津经济技术开发区管委会的资料显示，2006年，天津滨海新区生产总值达到1960.49亿元，实现财政收入380亿元。但一直以来，金融都是天津滨海新区发展的“短板”。截至2005年末，直接融资占全部融资比重约为3.9%，低于全国5%左右的平均水平；金融业增加值占GDP的仅为4.38%(上海为7.5%，深圳为6.2%，北京为11.6%)。

　　天津滨海新区管委会投融资发展局局长陈说，从国家战略的角度，环渤海地区是国家的第三级。京津冀分属三个地区，天津滨海新区是环渤海地区的中心，更利于整合资源。滨海新区就如同1984年的深圳和1994年的浦东。

　　2006年下发的《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》(即20号文)中明确指出，在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。

　　有“天子渡口”美誉的天津，被定为中国北方的经济中心，滨海新区被批准为全国综合配套改革试验区。陈说，“滨海新区有工业基础，有港口，GDP占到天津市的45%以上，出口占天津市75%以上，但是光有工业和物流，这个地区将沦为一个‘打工城’，如果有金融扶植推动，会更有利于环渤海地区的发展，甚至辐射整个东亚。”陈说，金融业的混业经营是滨海新区金融改革的方向，也是落实20号文的要求。

　　如今，个人境外证券投资的试点，正是滨海新区一直以来努力的一个成果。

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