中国一航整合民机业务

　　本报记者 李英辉

　　昨天上午，中国航空工业第一集团公司(简称中国一航)在北京钓鱼台国宾馆举行一航沈飞民用飞机有限责任公司、一航成飞民用飞机有限责任公司的成立仪式。这是中国航空工业彻底改变过去军工企业计划经济模式，采用多元化投资，组建军民分立民用飞机产业的重大战略举措。

　　新公司不依赖国家投资

　　中国一航总经理林左鸣介绍，中国一航新成立的一航沈飞民机公司和一航成飞民机公司采用了多元化的投资方式，从融资渠道上彻底改变了过去军工企业计划经济的模式，改变了过去发展民机完全依赖于国家投入的局面。其主要的突破就在于引入西飞国际这一投资主体。

　　新成立的一航沈飞民用飞机有限责任公司是由中国一航旗下的西飞国际、沈阳飞机工业(集团)有限公司、中航投资有限公司合资组建而成，3家公司所占有的股份分别为45%、40%、15%，其注册资本为人民币5亿元，注册地在沈阳。

　　另一新公司———一航成飞民用飞机有限责任公司由西飞国际、成都机工业(集团)有限责任公司、中航投资有限公司合资组建而成，3家公司所占有的股份分别为45%、40%、15%，注册资本为人民币5亿元，注册地在成都。

　　两家民机公司的经营范围涵盖了民用飞机及其零部件的研制生产、转包生产、销售以及相关业务和进出口贸易。

　　西飞国际董事长高大成透露，作为一航西飞旗下的上市公司，西飞国际的非公开定向增发方案已经通过了国防科工委、国资委的审批，目前这一方案正受

证监会审核。西飞国际本次投资一航沈飞民机公司和一航成飞民机公司，一共出资4.5亿元，将主要来自本次增发募集的资金。今后，两个新民机公司的财务报表都将纳入西飞国际的财务报表进行统一核算。

　　军民分立只是整合开始

　　林左鸣表示，此前中国一航已将旗下的一航西飞、一航沈飞、一航成飞和上海飞机制造厂按照各自专长进行了民用飞机的专业分工。现在又把一航成飞、一航沈飞的民机部分从军机中彻底分离出来，首次从体制上实施军民分立。而这些只是一航整合民机业务的开始。

　　他介绍，中国一航的民机制造力量分布在西安、上海、沈阳、成都，地域分散。此次一航是利用西飞国际定向增发的机遇整合一航民机业务板块，以成飞、沈飞公司的ARJ21生产和民机转包的优质资产设立中国一航成飞民机公司和中国一航沈飞民机公司。此次整合完成之后，西飞负责飞机机翼和机身中段制造以及涡桨飞机(使用螺旋桨为动力的飞机)总装生产，沈飞负责生产民机的后机身和尾段，成飞负责民机的机头和前机身的生产。转包生产的分工也按此进行。而上海飞机制造厂(一航上飞)主要负责中国一航的涡扇飞机(喷气)集成。

　　中国一航的总体目标是：经过民机分立和下一步的民机整合，中国一航将大力发展涡扇和涡桨支线飞机系列化产品，成为世界级的支线飞机制造商；大力发展民机国际合作，成为世界级大型客机机体构件供应商；将中国一航民机产业融入地方经济，通过向民机产业上下游的拓展，融入世界民机产业链。

　　新丁将成民机生产主力

　　在昨天的成立仪式上，世界四大民用飞机制造商中的三家，即波音、空客、庞巴迪均有高层到场。他们表示，高度关注中国民机产业发展。

　　此次中国一航将原一航沈飞、成飞担任的转包生产任务也剥离给了新成立的这两家民机公司。而转包的生产任务主要来自上述三大民机制造商。空客中国公司总裁博龙透露，将继续与中国一航的合作，而且空客总部已经决定将最新产品A350飞机5%的工作份额交给中国，目前相关的细节正在讨论中。

　　中国一航总经理林左鸣还透露，一航沈飞民机公司、一航成飞民机公司成立之后，将同西飞国际、一航上飞组成中国民机生产的主力军。

　　面对西飞国际的这一利好消息，资本市场昨天并不“买账”。随着大盘的调整，西飞国际的股价也出现了下跌。

　　中信建投

证券航空板块分析师李磊表示，西飞国际与一航成飞、一航沈飞分别成立民机公司的消息，在西飞国际今年7月复牌时已经透露过，市场提前消化了这一利好消息。他认为，目前中国一航整合民机业务的关键在于一航上飞以及新支线飞机ARJ21项目的出路。如果中国一航把新支线飞机ARJ21项目和一航上飞也纳入西飞国际，将是对于西飞国际的天大利好。

　　他分析，目前中国一航的民机产品主要是一航西飞生产的新舟60涡桨飞机和一航上飞总装的ARJ21系列涡扇飞机。ARJ21系列涡扇飞机具有自主

知识产权，将于2008年实现首飞，市场对于这一项目有非常高的期望。虽然新舟60涡桨飞机已经实现了批量对国外出口，但目前在国内还没有正式运营，市场前景不明朗。