银行增长前景还看转型

　　■财经观察■本报记者张炜

　　正在披露半年报的上市公司，数银行股的业绩最为骄人，出现净利润大幅增长，超过了之前的市场预期。

　　半年报显示，工商银行净利润408．44亿元，同比增长62．12％；中国银行298．87亿元，同比增长54．48％；交通银行净利润89．18亿元，同比增长37．43％；招商银行净利润61．2亿元，同比增长120．38％；浦发银行净利润25．53亿元，同比增长59．26％；兴业银行净利润36．42亿元，同比增长108．65％；中信银行净利润32．05亿元，同比增长86．66％；深发展净利润11．24亿元，同比增长117．05％；宁波银行净利润3．83亿元，同比增长40．93％；南京银行净利润3．49亿元，同比增长10．62％。此外，尚未披露半年报的民生银行，预期中期净利润将同比增长60％以上。

　　一个行业的上市公司同时出现如此大幅的业绩增长，在国内证券市场中并不多见。据相关券商对已公布半年报的上市公司的统计，汽车行业收入增长最快，金融行业利润率位居榜首，

房地产行业则维持了持续增长态势。在投资者看来，这是中国经济持续增长的成果，而且银行业的业绩增长继续可以预期，是其他行业难以媲美的。

　　不过，今年以来的连续4次加息及多次上调存款准备金率，给国内银行业带来一定的压力。一项课题报告显示，“相比于2005年，各行2006年的平均净利差均有所扩大。央行的几次加息普遍扩大了存贷款利差，是商业银行平均生息资产收益率提高的直接原因。”但随着今年的几次加息，存贷款利差出现了微妙的变化。今年的后三次加息，均是存款加息幅度略大于贷款加息，例如，最近的一次加息，存款定存利率上调0．27个百分点，贷款利率只是上调0．18个百分点。之所以没有影响到上半年银行业绩，原因有很多，例如，今年的后两次加息发生在下半年；储蓄活期化特征较为明显，活期储蓄只是在今年7月下旬的加息中，小幅上调0．09个百分点。上半年，沪上中资金融机构新增的企业和储蓄存款中的活期存款占比达134％，同比上升83个百分点。工商银行半年报显示，其公司存款余额占客户存款余额的47．4％，其中活期存款余额占32．6％。

　　在摆脱过度依赖存贷款利差的转型目标下，各大银行上半年的非利息收入明显增长。上半年，工商银行净手续费及佣金收入达到创记录的149亿元人民币，同比增长89．0％，占营业收入的比重达到12．7％，较上年提高3．5个百分点。中国银行实现手续费及佣金收支净额117．64亿元人民币，较上年同期增加49．23亿元人民币，增幅71．96％，在营业收入中的占比为13．25％，较上年同期上升3．24个百分点。中小银行的业绩增长同样得益于此。例如，深发展的手续费净收入在2007年上半年有较好表现，同比增长51％，达2．1亿元；中间业务净收入同比增长45％，达4．4亿元。

　　个人中间业务和信用卡业务的快速增长，成为各大银行转型零售银行的一大亮点。股市火爆及个人

理财需求的增强，工商银行仅代理销售各类

理财产品高达3652亿元，增长130．3％。该行信用卡发卡量比上年末增长60．0％，消费额同比增长53．9％，透支余额比上年末增长25．7％。中国银联的数据，显示出上半年国内银行信用卡业务的大发展。上半年，银联标准信用卡增长了1021万张，同比增长近20倍，超额完成年初提出的发卡1000万张的全年目标。

　　国内银行业正处于一个转型时期，其增长后劲将取决于转型的成果。各银行都提出了转型零售银行的目标，尤其重视中间业务的发展。从国外经验看，企业直接融资和金融脱媒趋势的发展，导致银行的批发业务逐渐萎缩，零售业务越来越成为商业银行新的效益增长点。2005年，国际性大银行零售业务的利润贡献普遍在40％至55％之间，例如，花旗银行零售业务的利润占比为53％，汇丰银行为47％，美洲银行为43％。国内银行同样面临金融脱媒趋势，对零售业务的重视非常明显。以股份制银行中的招商银行和深发展为例，前者零售存款占全行存款的15％，零售贷款占全行贷款的25％；后者零售贷款上半年实现了34．7％的高速增长，零售贷款的占比比年初提高3．79个百分点，升至21．82％。工商银行的口号更响亮，提出了“打造中国第一零售银行”的战略目标。

　　可见，搭着中国经济快速增长的顺风车，哪家银行转型更成功，则谁获得发展的先机，业绩增长也更有潜力。虽然国内银行的非利息收入有明显提高，但占比还是远低于国际上的大银行。据悉，2006年花旗银行非利息净收入为501．27亿美元，占总净收入比重为55．94％。而2006年，在国内16家全国性商业银行中，有10家非利息净收入占比低于10％。面对国内拥有百万美元以上资产的个人已突破25万人，财富管理需求的日益增长，发展零售业务的空间巨大，国内银行增长应该更有作为。