下半年央行保持必要的调控力度

　　遏制经济增长由偏快转向过热

　　本报记者 雷海超报道

　　8月8日，中国人民银行公布了二季度《中国货币政策执行报告》。《报告》中指出，中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，坚持把遏制经济增长由偏快转向过热作为当前宏观调控的首要任务。继续执行稳健的货币政策，坚持稳中适度从紧，保持必要的调控力度，努力维护稳定的货币金融环境，控制通货膨胀预期，保持物价基本稳定。

　　为了更好地执行稳健的货币政策，央行表示，继续协调运用公开市场操作和存款准备金率工具，根据宏观调控的需要积极创新对冲工具，加强流动性管理。完善流动性分析预测体系，合理把握公开市场操作的节奏和力度，有效调节银行体系流动性，引导货币市场利率平稳运行，发挥市场利率调节资金供求关系的作用。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设，进一步增强价格杠杆的调控作用。继续按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制，更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　上半年，居民户贷款余额4．6万亿元，同比增长25．7％。居民户消费性贷款比年初增加3800亿元，同比多增3699亿元。据国家统计局的数据，受粮食、肉禽蛋等食品价格较快上涨的影响，上半年，居民消费价格同比上涨3．2％，涨幅比上年同期提高1．9个百分点。其中第一季度上涨2．7％，第二季度上涨3．6％，总体上呈逐步上涨趋势。本轮价格上涨是多种因素综合作用的结果，有成本推动的因素，也有需求拉动的因素，还有结构性因素。《报告》认为，目前，我国经济增长由偏快转为过热的趋势更为明显，贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快问题仍然突出；高耗能产业增长偏快，节能减排形势依然严峻；价格上涨压力持续加大，特别是一些涉及群众切身利益的食品价格和住房价格上涨较快。

　　2007年以来，人民银行六次上调存款准备金率共3个百分点，3次上调金融机构存贷款基准利率，采取多种政策联合来控制通胀风险。虽然货币供应量仍在高位运行，但过快增长的势头有所缓解，6月末，广义货币供应量Ｍ2同比增长17．1％，比上年同期减缓1．4个百分点。其中，人民币各项存款余额36．9万亿元，同比增长16％，增速同比降低2．4个百分点。

　　上半年，中国人民银行针对银行体系流动性总体宽松的情况，搭配使用公开市场操作和存款准备金等对冲工具，基本回收了外汇占款投放的流动性，上半年，3个月期、1年期和3年期的央行票据分别发行6230亿元、12700亿元和7480亿元。共发行央行票据2．6万亿元，同比多发行0．4万亿元。6月末，央行票据余额为3．8万亿元，比上年末增加0．8万亿元。

　　《报告》中指出，对冲银行体系过多的流动性并不能够从根本上解决银行体系内流动性不断生成和经济的结构性问题，而主要是为经济结构调整创造平稳的货币金融环境。当前在进一步加强银行体系流动性管理的同时，更重要的是，应加快落实以消费需求为主扩大内需、降低储蓄率、调整外资优惠、市场开放、扩大进口等一揽子结构性调整措施， 加快经济结构性调整步伐，抑制国际收支顺差过快增长势头。适当加大调整和规范外贸、外资和产业政策的力度，切实维护有利的国际国内环境。加快向公共财政转型，增加教育、医疗卫生、环境保护、住房保障等公共开支，完善社会保障体系，稳定居民消费预期，降低储蓄率。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇此前接受记者采访时说，央行的一些紧缩性货币政策能够收回一部分银行体系的流动性，但是这并非长久之计，是一种治标不治本的方法。扩大内需、提高消费与加快经济结构性调整，才是解决结构性的问题之道。