交易所国债几无流动性

　　国债指数昨日走势图

　　商报讯（记者 周科竞）昨日深圳证券交易所国债交易中有12只国债有报价无成交，其他国债累计成交仅145万元，流动性已经基本丧失。

　　同样的情况也出现在上海证券交易所。从该所昨日国债交易来看，国债指数走势丝毫没有一个指数应有的平滑性，昨日盘中国债指数的一笔交易使得国债指数从109.58点直接跳到109.97点，而国债指数平时一天的振幅也仅有0.1点左右。

　　另外，目前国债指数也无法客观反映国债价格变化趋势，虽然昨日收盘国债指数出现了上涨，但却有80%的国债出现下跌，只有20%的国债上涨，其中05国债9上涨1.74元，报收93.6元，其成交总量仅39手。

　　对此，中信建投分析师刘杨表示，交易所国债已经丧失流动性，不仅交易价格的点差过大，而且成交量极其稀少，个别债券的虚涨虚跌就能影响国债指数大幅波动。刘杨介绍，昨日上海证券交易所国债成交仅2.8亿元，仅为

　　中国银行一位债券分析师表示，目前国债主要在银行间市场交易，每天的成交量大约为500亿元至600亿元，但这个市场中小投资者不能参与，目前中小投资者参与国债交易除了在交易所交易，也可以在试点银行进行买卖。该人士称：“如果是中小投资者，上海证券交易所2.8亿元的成交量也完全可以进行交易。”

　　虽然成交量能够容纳中小投资者进出，但是不连续的报价却让人十分头疼，以05国债9为例，全天成交5笔，成交价分别为93元、93元、93元、93元、93.6元。这样的交易状态中小投资者想获利极难。深交所一只国债0308，全日成交一笔92.84元，买一价91.91元，卖一价92.83元，流动性的缺失已经显而易见。