外资纷至沓来 印央行下猛药

　　外资纷至沓来印央行下“猛药”印度央行意外提高准备金率，并警告资本流入可能放缓昨日印度央行出人意料地今年第三次要求各银行限制贷款和投资，以吸收资金和抑制通货膨胀。而在对第二季度货币政策进行正式评估的前一天，印度央行对可能出现的资本流入放缓发出了警告。印度央行昨日在孟买宣布，从8月4日起，印度的银行存款准备金率将由6．5％提高至7％。基准利率仍然维持7．75％，这一利率水平为五年来最高。本周印度开始限制贷款，以抑制资产泡沫和通货膨胀。央行买入美元也给银行业提供了支持，并抑制了卢比升值，而卢比升值会对作为印度第三大经济来源的出口造成打击。7月14日公布的批发价格较去年同期增长了4．41％，仍低于央行5％的通胀目标。“印度和中国都有类似的流动性过剩的问题，”新加坡星展银行的一位经济学家表示，“我们认为，印度的准备金率将进一步提高。”印度央行7月30日在其发布的《4～6月份宏观经济政策与货币发展》报告中说，美国次级抵押贷款问题“已经显著恶化”，造成的影响正在扩大，这有可能导致跨市场和跨金融产品的风险上升，并可能导致“向新兴市场的资本流动出现剧烈波动”。印度央行的报告说，对冲基金活动频繁，很大程度上不受各国政府的管理，而且投资方不透明，这是全球金融跨境管理的一个难题。该行警告说，私募基金有可能从印度撤资。由于2003年以来空前的经济增长，外国投资者进入印度股市增加，资金流入增加。今年以来，海外基金买入了价值104亿美元的股票和债券，推高了基准感应指数（ｔｈｅｂｅｎｃｈｍａｒｋｓｅｎｓｉｔｉｖｅｉｎｄｅｘ）至过去三年的三倍以上。印度央行同时指出，资本的大量涌入和流动性状况的巨大改变，掩盖了对风险的正确评估。有必要注意的是，即使近期通胀有所减轻，向上的压力依然存在。据印度央行数据显示，外汇储备不断增加，继6月增加51亿美元后，7月又增长了87亿美元。印度同时运用了货币重估来抑制通货膨胀。今年以来卢比升值了9．4％，使其成为亚洲10种常用货币中最为强劲的，进口更便宜了。过去18个月以来印度央行六次提高了其关键利率。高利率损害了一些公司的利益如汽车制造业，而卢比的升值也削弱了软件制造业的收入。政府预计这些行业利润增长有可能由去年同期的9．4％放慢至8．5％。[][41]