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大股东惜售股权 深中冠何去何从http://www.sina.com.cn 2007年08月01日 09:15 中国经济时报
-本报记者杨崇伟 近日，深中冠(000018)的控股权转让出现了大的变动。华联控股(000036)惜售深中冠股权，使前期市场广泛预测的公司重组暂时没有了下文。 惜售控股权 在市场持续上涨的大背景下，公司大股东持有的股权价值也水涨船高，以半年前2.38元／股的价格进行转让，大股东华联控股感到“吃亏”不小。 由于自华联控股、华联集团与深圳腾邦投资控股有限公司签订股权转让意向以来，国内证券市场持续向好，原华联控股、华联集团与腾邦投资拟定的本次标的股份协议转让价格偏低。 鉴于此，华联控股、华联集团与腾邦投资就本次股权转让事宜进行了再次磋商，但由于市场变化等原因，且根据国资委于2007年7月7日联合颁布《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》的规定，华联集团与腾邦投资原拟定的转让价格与该暂行办法不符，华联控股、华联集团与腾邦投资未能就本次标的股份转让价格达成一致意见，华联控股、华联集团与腾邦投资同意终止谈判，终止上述深中冠公司标的股份的转让行为。 “主要还是嫌价位过低，目前深中冠的A股股价在8元左右，是2.38元／股的转让价格的3倍多，大股东自然感到低价卖掉股权心有不干。”北京投资者张先生7月28日对中国经济时报记者说。 其实，从股价走势来看，公司A股股价曾在今年5月底达到12.7元的高位，不过由于公司业绩较差，有市场人士质疑其A股股价的合理性。 “靠卖股权得以扭亏无疑于‘饮鸩止渴’，由于属于小盘深圳本地股，其A股股价少不了有炒作的因素。”7月30日，北京一私募基金经理李明(化名)接受中国经济时报记者采访时说。 7月30日，公司B股股价收盘4.69港元，而6月29日，曾经达到3.80港元的低价。 “B股市场比较理性一些，相比B股股价和目前公司的净资产值，转让价格也不算太低。”李明说。截至6月30日，公司每股净资产1.63元。 由于这次股权转让突然泡汤，使原来公司重组的希望被暂时搁置，有市场人士表示质疑。 7月29日，河南一投资者致电本报记者说，“公司大股东为何不在今年5月底，公司股价大涨到12元以上时和腾邦投资商谈股权转让的价格问题呢？为何要等到大幅下跌后才想起来呢？或许它们根本就不想转让股权，华联就缺这一亿多元的转让款吗？会不会是制造的炒作题材？” 塞翁得马，安知非祸？ 公司经营范围是，生产经营纺织工业品及所需的原材料、辅料、各种面料服装、机械设备，并提供相关的服务不含现行许可证管理产品。有许可证按许可证执行。从事非配额许可证管理、非专营商品的收购出口业务。 受人民币升值及出口退税率降低的影响，纺织印染行业产品出口成本进一步上升公司地处深圳，成本压力更为明显，近年来，公司的生产经营面临十分困难的局面。 2005年公司净利润-3744.40万元，2006年三季度净利润是-2112.89万元，但到2006年底，公司净利润突增为3005.79万元，一举扭亏为盈。 公司有何妙术使业绩“起死回生”呢？ 原来，2006年11月30日，公司与长沙九芝堂(集团)有限公司签署了《股份转让合同》，将公司持有的兴业银行(601166)1500万股的股份(占兴业银行注册资本的0.375%)以10500万元的价格全部出售给长沙九芝堂(集团)有限公司，转让价每股7元。 公司于2001年投资3090万元受让上海德锦投资有限公司持有的兴业银行的这部分股份的，不算分红，这笔交易让公司赚了7000多万元的投资收益。 虽然出让兴业银行股权使公司免受业绩连续两年亏损的“红线”，让公司管理层着实高兴了一把，但塞翁得马，安知非祸？ 就在公司与长沙九芝堂(集团)有限公司签署《股份转让合同》三个月后，兴业银行在上交所挂牌上市，二级市场最低价21.05元，日前已经达到43.88元的高价，如果公司这部分股权不卖，目前的市值已经超过了6亿元。 一个转瞬即到的大大的“红包”就这样被管理层以1亿元的价格“举之与人”了，而今，看着兴业银行高高在上的股价，公司的高管们该如何向公司股东交差呢？ 经营掉入泥潭 俗话说，机不可失，失不再来。 深中冠失去了兴业银行股权，无疑失去了一个东山再起的机会。 而今，大股东华联控股、华联集团也由于种种原因暂时不再转让公司股权。既然大股东想转让公司股权，指望他们向公司注入优质资产似乎已成奢望。 盛宴还未开始，就已经结束。对深中冠来说，直接的经营压力就凸显在眼前了。 今年一季度，公司实现净利润-2397.45万元，并预计2007年半年度业绩预亏3000-3500万元。 据悉，公司的子公司南华公司在2007年2月正式停产整顿，已遣散了部分员工，并签订了协议转让生产设备及辅助设施；鉴于印染企业在深圳地区的成本高企，公司印染业务已连续两年出现较大的亏损，生产经营发生严重困难，难以继续正常运作，于2007年3月15日召开公司第四届董事会第二十次会议审议通过了关于公司印染工厂停产整顿的决议。 当前，公司正在积极推进有计划分步骤的实现印染产业向内地迁移的工作，但这一切都需要时间，而面对当前整个行业的经营状况，实在难以推断公司今后的经营状况。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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