加息又减税 主流板块早有准备

　　四川新闻网-成都商报讯

　　本周，以万科为代表的地产板块和以浦发银行为代表的金融板块表现强劲，带领大盘成功收复4000点大关。

　　昨晚，央行宣布再次加息，国务院宣布减征利息税。这次政策调控组合拳的推出，会对板块个股产生什么样的影响呢？

　　分析人士指出，从前几次加息来看，股市所受的影响很小。昨日，尽管市场预期加息已不可避免，但资金仍大举介入金融和地产等主流板块，这说明市场对加息预期已提前有所消化。而调控政策推出后，意味着靴子终于落地，金融地产等资金大量流入的主流板块仍有继续走强的动能。

　　金融股加息构成利好

　　昨日，金融股大放异彩，带动大盘突破4000点大关。其中宁波银行涨停，浦发银行涨9.87％，中国平安涨6.54％。分析人士指出，加息对金融股而言构成利好。

　　保险股迎来新动力

　　对保险公司而言，由于资产有相当一部分配置在银行存款上，加息将直接提升保险公司在银行存款及贷款的净收益率，使保险公司的回报率趋于上升。因此，加息对保险股构成长期利好。

　　中信建投证券分析师认为，从短期看，加息会导致现有债券价格下降，还有可能带来股票市场波动，对保险公司的投资收益影响偏中性；但是从长期看，新的投资资产的收益率水平会提升，同时加息往往与经济加速增长相伴，股票市场的投资回报预计会保持在较高水平，因此保险公司的长期收益率水平呈上升趋势。中国人寿和中国平安是值得长期持有的品种，如果下周有回调的机会，应该是一个不错的买入机会。

　　 对银行股也是利好

　　对银行股而言，加息以及减征利息税是较为正面的消息。

　　本次加息对活期存款利率也小幅上调，但是上调的幅度远远小于定期存款与贷款的利率上调幅度，因此，本次加息将扩大银行的存贷息差，对于银行而言是利好。

　　此外，减征利息税，也可能吸引一定的资金回流银行，这也是一个利好的因素。

　　分析人士认为，下周一开盘后，银行股可能出现回调，这是较好的买入机会，宁波银行、招商银行、浦发银行等，值得逢低介入。

　　地产股 短线影响不改长期价值

　　本周，大盘强劲反弹，地产股是表现最强的板块。在“带头大哥”万科A强劲上涨的刺激下，地产板块一呼百应，纷纷强势上涨，其中保利地产、金地集团、中粮地产、中华企业等纷纷创出新高。房地产指数本周五突破前期高点并创出历史新高。

　　分析人士指出，央行再次加息，对于地产行业的影响并不大，尤其是对地产龙头公司影响有限。在消化加息短线影响后，地产板块仍将成为下半年行情的主流热点，回调正是介入优质地产股的时机。

　　人民币加速升值

　　本周，人民币继续加速升值，周二，人民币兑美元汇率突破7.57：1关口，鼓舞了市场做多地产股的信心。虽然人民币汇率随后出现一定回落，但是，人民币长期升值的趋势不会改变。

　　目前，主流观点认为，至今年末，人民币兑美元汇率将进一步上升至7.3：1，甚至可能更高，人民币升值将成为长期的趋势。

　　本币升值，房地产行业是受益最大的行业之一。从其他国家发展的经验来看，汇率变化对一个国家的房价变化是正相关的。更为重要的是，由于经济实力的提升，人民币升值的预期是刚性的，这必将对房地产行业产生积极的影响。

　　 地产股王者归来

　　作为人民币升值的最大受益者之一，地产股终于在本周揭竿而起，在万科A连续暴涨的带动下，地产股全面开花，成为大盘收复4000点大关的主要力量。其中万科A本周大涨20.6％，保利地产涨16.87％，中华企业涨18.7％，中粮地产涨19.95％。

　　在龙头地产股大涨的带动下，二线和三线地产股也纷纷上涨，不少地产股还创出新高。资金明显在持续流入地产股，这将有助于地产股行情的进一步深化。

　　中信证券分析师王德勇在本周将地产行业的评级调升至“强于大市”，他认为，从全球的角度来看，发达国家大规模的房地产开发已经告一段落，而中国的房地产开发业在经济增长、城市化、人口红利推动下爆发出勃勃生机，中国必将成为全球最大的房地产市场，同时会涌现出一批世界一流的地产公司。

　　 关注三类地产股

　　从基金二季报来看，基金非常偏爱地产股，华夏等基金公司已经将地产股作为三季度的重点配置品种。

　　分析人士认为，下半年地产板块将再度成为市场的主流热点。在选择股票时，可从以下三条线入手（见表二）。

　　■一线地产股

　　万科A、保利地产、金融街、金地集团等一线地产股，投资价值最为明显。目前，万科A等一线地产股的动态市盈率，与H股市场相比也并不高，而作为一线地产股，将能够抵御可能出现的房地产调控政策，业绩的增长也更为确定。

　　重点股票：万科A、金地集团、金融街、保利地产、招商地产等。

　　■二线地产股

　　作为区域性的地产龙头，部分二线地产股也值得关注，比如华发股份、亿城股份、中江地产、深振业等，这类公司由于成长性好，未来的业绩增长远高于行业的平均增速，这些公司的总市值较小，有望成为大市值的品种。

　　重点公司：华发股份、亿城股份、中江地产、深振业、嘉宝集团等。

　　■有资产注入的地产股

　　从涨幅来看，资产注入类地产股较一线地产股更胜一筹。今年以来，泛海建设、世茂股份、苏宁环球、天鸿宝业、*ST金泰等，涨幅非常惊人，未来仍有进一步上涨的潜力。随着后续的地产资产不断注入，以及整体上市速度的加快，资产注入类地产股将诞生出更多的牛股。

　　重点公司：泛海建设、世茂股份、苏宁环球、天鸿宝业、*ST金泰等。记者 毛晋楠