政策面暖意催生反弹行情

　　政策面暖意催生反弹行情

　　专家认为短期调整到位，市场有望重拾做多信心

　　上周五，沪综指一根涨幅达4.58%的大阳线，重新燃起市场做多的信心。从周K线上看，虽然沪综指最近三周连续下跌，上周还收出了一根振幅达9.24%的十字线，但周跌幅仅1.03%。经过剧烈震荡后，本周大盘能否发起大反攻行情？投资者应该如何调整持股仓位？昨日，记者就此连线采访了业界专家。

　　缘何大盘突拉长阳

　　记者：在上周四跳空大跌200点之后，沪综指上周五大幅反弹，大涨165点。这是政策利好的提前反应，还是技术面本来就有反弹要求？

　　刘罛：沪综指在上周五下午开始的大涨行情，更主要的是对政策面利好预期的反应。当晚出台的关于国有股转让上市公司股份的一系列规定，显示了政策面转暖的迹象。目前，很多国有股大股东在股改时的承诺，在限售期满后，通过证交所挂牌出售股数占股份总数比例为一年内不超过5%，两年内不超过10%。如今，新规定改成三年内不得超过5%，显示大股东套现对市场的压力大为减轻。政策面对股市的呵护，有助于市场进一步走好。

　　关铁良：目前，深沪两市最大的投资主体，不是基金和券商，也不是QFII，而是国有股大股东。上周五管理层出台国有股减持的新规定，有利于缓解市场对国有股集中套现的担忧。同时，管理层新批了几家新基金，可能带来近千亿元的增量资金。这些有利于市场信心的重新恢复。

　　薛岩：政策面问题和技术面常常有神奇地巧合。上周频繁出台的政策面利空，导致市场人心涣散，成交量持续低迷，大盘出现连续杀跌走势。从技术面来看，上周五的反弹，恰好是自6月20日调整以来的第13个交易日，从时间周期来看有上涨需求。

　　大盘反弹能有多高

　　记者：大盘上周五反弹强劲，但是，仍面临5天和10天等多条均线的压力，本周反弹高度有多大？

　　关铁良：由于上周四沪综指形成了一个向下的跳空缺口，如果三个交易日不回补的话，意味着向下突破有效，市场下跌空间将加大。因此，在政策面释放暖风的情况下，大盘有望在周一回补缺口。不过，大盘再创新高的概率很低，在下半周可能重回震荡走势。由于工行、中行等大盘权重股的下跌空间有限，大盘大跌的可能性也不大，继续维持箱体震荡的概率较高，调整时间可能是一两个月。

　　薛岩：由于双头形态确立，大盘中期将维持三个月左右的调整时间，之后会走出本轮牛市行情的主升浪。短期的反弹，则取决于政策面和技术面是否配合。从密集出台的政策面利空来看，3563点是本轮调整行情底部的可能性不大。不过，无论政策面有没有利空出台，周一大盘都将上涨，本周反弹高度可能在4000点附近。

　　刘罛：在上调

证券交易印花税和发行特别同债等政策利空的打压下，前期大盘超跌严重。由于大牛市格局并未改变，短线反弹应看到4000点之上。虽然不排除股指仍有向下探底的可能，但跌破3400点的概率不高。短线抄底有何良策

　　记者：上周五，以券商板块为首的题材股，和不少股价被腰斩的低价股，成为带动市场展开大规模报复性大反弹的主力军。投资者应该如何看待本轮行情的反弹性质，在短线抄底时应介入哪些品种？

　　薛岩：目前，政策面比较敏感，持币观望可能是稳健的投资策略。如果要选择短线操作，可用三分之一的资金买进明显有增量资金进入的

股票。一些基本面不错的严重超跌股值得关注。毕竟，即使是在大熊市里，股票在暴跌五六成后也会出现反弹行情。

　　刘罛：短线来看，一些严重超跌的股票可能反弹强劲，但是，投资者一定要把握调整仓位时机，在绩差股上不可停留太久。中线应关注那些成长性佳的蓝筹股。重点持有品种应是中报业绩预期佳的地产股和金融股。

　　关铁良：最近，沪综指跌幅不到13%，但是，很多个股跌幅却超过五成，其中大多数是绩差股和题材股。这些股票短线再度急跌的可能性不大，套牢者的惜售行为，可能导致它们出现横盘整理走势。投资者周一抢反弹可选择短期内跌幅较大的题材股，并在一二天内坚决出局。对一些基本面较佳，而且跌至半年线附近的超跌股，可以考虑中线持股。

　　嘉宾简介

　　刘罛：南京证券分析师关铁良：信和投资公司投资总监薛岩：海融达投资董事总经理

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