财政部：特别国债并非针对股市

　　

　　本报讯 (记者 黄玉迎) “发行15500亿规模的特别国债不是针对股票市场的紧缩措施，实施特别国债购汇不会冲击金融市场。”全国人大常委会上周审议批准了财政部发行15500亿元特别国债购买外汇的议案，这一调控措施迅速引起社会广泛关注，并引发了种种猜测。财政部有关负责人日前明确对相关问题给予正面回应。

　　特别国债购汇不会冲击金融市场

　　针对15500亿规模的特别国债相当于提高存款

准备金率10次的说法，财政部有关负责人明确表示，从对冲流动性的实质看，财政发债购汇仅相当于用特别国债替换部分央行票据，并没有发生本质的变化。因此，财政发行特别国债时，不管是一次发行还是分批发行，不直接影响市场货币供应量。人民银行可根据市场情况和货币政策调控的需要，逐步释放国债收回流动性。

　　这位负责人还强调，财政发行特别国债购买外汇，是缓解流动性偏多、提高外汇经营收益，确保宏观经济稳定运行的综合性调控政策，不直接影响

证券市场中的存量资金。

　　特别国债不向人民银行定向发行

　　目前，社会上关于特别国债发行方式有多种揣测，既有直接向央行定向发行的猜测，也有是否会向社会发行的疑问。财政部有关负责人指出，此次发行特别国债不是直接向人民银行定向发行，而是采取一定的方式，增加人民银行持有的国债。中国社科院金融所所长李扬分析，这意味着特别国债既不是向社会直接发行，也不是向央行直接发行，而是有可能通过某一中间金融机构进行资产置换，增加央行的国债持有规模。

　　这位负责人指出，财政部发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债规模，增加货币政策操作工具，有效解决人民银行公开市场操作工具不足的问题。当流动性偏多时，人民银行可以通过卖出国债回笼货币；当流动性不足时，人民银行则可买入国债释放货币，增加流动性。

　　特别国债购汇不纳入外汇储备

　　针对特别国债购买外汇是否会影响外汇储备规模的质疑，财政部有关负责人指出，按照国际

货币基金组织(IMF)规定和国外通行做法，一个国家的外汇资产包括外汇储备和外汇投资两部分。财政发债购买的外汇资产由投资公司按照盈利性的目标经营，属于外汇投资，不纳入外汇储备规模。

　　财政部有关负责人指出，将财政发债购买的外汇拨付国家外汇投资公司经营，有利于提高外汇资金的经营收益。此外，根据2007年全国金融工作会议精神，投资公司直属国务院，属于国家层面上的公司，财政部代表国家将购买的外汇作为投资公司的资金来源，有利于理顺投资公司的管理体制。RJ037