中期调整还要延续

　　一批缺乏业绩和题材支撑的个股，在短短的一个月内惨遭“腰斩”……

　　本周利空消息再度汹涌而至，对稍有起色的市场形成巨大冲击，大盘承接上周之势继续滑落，沪综指重新跌破4000点，并二次回探60日均线，成交量也明显萎缩，显示场中人气开始消散。尽管指标股体系发挥尚属稳定仍对股指构成一定的支撑，但政策面的压力已迫使本次的反攻受阻，反而引发短线资金纷纷寻机套现出局，看来中期调整终究还要延续。

　　财政部高达1.55万亿元人民币特别国债的发行议案，专家认为这相当于9－10次提高存款准备金率。虽然特别国债将分批发行，即使停征利息税，也只是相当于存款准备金率上调了60个基点，对股市的实质影响相对有限，但是，包括全面推进QDII、加快大盘红筹股的回归等措施在内，政策面调控市场的意图一览无余，故短期内市场已很难再度发动持续的攻势，选择区间震荡进行休整应是7月的趋势。

　　技术上分析，沪综指自去年8月发动本波行情以来，周K线收盘首度跌破10周均线，且MACD已形成死叉，KDJ向下发散，出现空头形态。从日线看，双头的雏形也初步显现，作为本轮牛市行情上升通道的生命线，60日均线目前虽然多空还将有一番争夺，但就当前的情势而言，空头基本已处于下风，因此，60日线最终被有效击穿的概率依然较大。

　　不过，值得注意的是，本轮调整的主跌浪已基本结束，故投资者无需过分恐慌。由于蓝筹股调整压力有限，加之红筹股将陆续回归，大盘未来的绝对下调空间也不会太大，中间也将时有反弹产生，大箱体整理应是此后一段时间的主要运行方式，以时间来换取空间，为后市的向上突破打下坚实的基础。

　　在操作上，眼下市场的结构性调整愈演愈烈，特别是一批缺乏业绩和题材支撑的个股，有半数已跌破前期调整的低点，许多个股在短短的一个月内竟惨遭“腰斩”，诚然这部分个股均存在技术性反弹的要求，但最终仍难逃价值回归的命运，投资者不可再抱有幻想，在反弹中应坚决出局，并逐步介入具有业绩和成长性的蓝筹股中。此外，7月将拉开中报披露的大幕，众多有预增预盈题材的个股走势相当抢眼，可适时参与即将开启的业绩浪行情。

　　厦门鑫鼎盛 卢镇金