老刘的香港股市淘宝经

　　-卜春艳 本报记者 张炜

　　券商基金系QDII即将“开闸”，内地投资者对香港股市充满期待。在沪上已有一批股民得益于特殊的投资渠道，提前“尝鲜”了香港股市。老刘就是其中的一位，他对记者说，“水往低处流”，香港H股价格低，QDII会吸引内地资金流入。

　　香港股市“便宜货”多

　　到香港旅游，很多内地人是为了“淘便宜货”，其实，香港股市也有“便宜货”，还称得上“琳琅满目”，A股与H股的价格差尤其显眼。

　　在老刘看来，H股与A股同股同权，价格并轨是早晚的事情。何况港元与美元挂钩，在人民币升值的情况下，应该是H股的价格高于A股。

　　他笑称，上海的商业直追香港，名牌服装差价不大，名表手饰尚有吸引力，但差价最大的就是股票。中国人寿H股在港花了3年时间，从3港元多涨至28港元，但与A股相比仍属“冰火两重天”。其A股首日挂牌价狂涨95%，H股却跌了4.3%。中国人寿近期在A股市场又“蠢蠢欲动”，由“5.30”暴跌后的最低32元升至6月22日收盘的43.44元，可其H股同日的收盘价为28.95港元。“与其在A股市场为泡沫‘买单’，还不如到香港股市‘淘便宜货’”。

　　据老刘介绍，内地不乏能够“曲折”进入香港股市的资金，投资香港股票通常有三条途径：一是买入香港的股票基金，二是有香港银行的账号就可以买卖香港股票，三是通过券商开户。其中比较稳妥的办法，是到银行办理账户。

　　不过，他提醒，香港股市也不是遍地黄金，投资风险不可轻视。香港股市的风险大于内地A股市场，没有涨跌停板限制，而且可以融券。香港股市经常有临时停牌，闪电式发行新股，新股一般折价，老股民没有配股权利。中小股民比较难以把握股市，亚洲金融危机前，香港的散户占总投资人的比重超过40%，目前只占10%多，机构投资者唱主角，香港本地基金与海外投资者展开博弈。

　　市场波动不大，但个股风险大

　　对于香港股市风险的评价，老刘总结为一句话，“市场波动不大，但个股风险大”。香港股市的市值略小于内地股市，日成交常量只有500至800亿港元，突破1000亿港元属于“天量”，而不像内地A股市场最近动辄2000至3000亿元。

　　他说，投资香港股市不能“克隆”A股市场的炒作理念，香港股市属于成熟市场，暴利机会小于A股市场。一般情况下，如果购买基金，有15%至30%年收益属于相当不错的。但与A股市场小盘股受宠不同的是，机构博弈的香港股市更喜爱大盘蓝筹股。老刘认为，有香港银行账户的内地投资者，买H股中的银行股，是不错的选择。20年来，汇丰银行的股价涨了20倍。统计还表明，与当年汇丰银行同时在市场交易的银行股有七八只，除2家退市外，其余几家差不多也有20倍左右的涨幅。在人民币升值，以及中国经济持续向好的背景下，工商银行、中国银行等内地在港上市的银行股，应该同样有长线投资的高价值。按照他的见解，只要坚信中国经济向上发展，坚持5年以上持有银行H股就会有机会，至少收益远大于存钱进入内地的银行。

　　在香港还有一种类似内地基金定投的方式，由投资人每月定期购买指定股票，通过摊薄成本来降低单一时间投资的风险。如同基金定投一样，如遇股票下跌，买入较多股票，相反在股价上升，买入的股票则较少。据老刘介绍，随着多家内地银行在港上市，不少银行H股也成为月供品种。如香港汇丰银行提供工行、中行、建行、交行和招行的H股月供业务。采取这种方式，可以更加理性地参与香港股市。

　　他说，“若在国内连A股都做不好，怎么可能做得好香港股票，游戏规则也不一样，且信息不对称。”直接投资香港股市较好的办法，还是不要过于贪婪，不妨买股票基金或“月供股票”。虽然人民币升值趋势会使投资香港股市的收益略有打折，但进入了香港股市等于跨进了国际市场，投资者将会树立全球投资思维，拥有更多的选择机会。