蓝筹股有望成为下阶段主角

　　新报讯【记者 任强】5月30日，股市在印花税上调的利空突袭下大幅下挫，至今仍未能完全走出阴影，股市的泡沫论成为市场热议的话题。日前，记者采访了华富竞争力基金的基金经理黄卓立先生。截至今年5月25日，华富竞争力基金今年以来基金净值增长率达82.77%。6月12日，该基金将实施拆分，连日来保持着净申购的态势。

　　黄卓立认为，一个快速发展中的实体经济，本身需要形成一个与之相匹配的资本市场。只要宏观经济和上市公司业绩依然保持稳步增长，那么有业绩基础的市场无须惧怕泡沫。

　　本轮在股改成功激发下的大牛市，为股市所带来的不仅仅是股价的上涨，更使得一批具备成为世界级大公司的上市公司，得以在牛市中迅速成长。特别是在制造业等传统优势行业中，许多上市公司已经有很大的市场价值，甚至引起了外来战略投资者的巨大积极性与投资热情。上市公司良好的业绩增长，为股市的快速发展提供了较高的“安全边际”。因此，本次调整虽然猛烈，但只是牛市中的一次震荡并不会改变牛市的发展趋势。

　　在当前环境下，黄卓立认为，由于超出预期的业绩增长，基金重仓股、蓝筹股将可能在未来演绎新的精彩。从2006年年报分析，2006年的盈利百强公司共实现净利润3014.05亿元，占市场总利润的80%以上，这些大公司今年一季度依旧保持着高速增长的态势。但是，作为A股市场最重要的影响力量，蓝筹股今年的股价增幅却十分有限，成为市场的估值洼地。相对于低价股，蓝筹股的业绩更好，成长性更强，安全边际更高。事实也证明，在本次调整中，自5月30日 至6月4日 四个交易日内，绩优股的跌幅仅10.45%，而微利、亏损股跌幅分别为28.15%和21.71%。因此，在当前估值偏高的市场上，基金重仓股的估值优势和抗跌性将使其可能成为下一阶段市场上的主角。

　　同时，上调印花税后，由于交易成本的增加，市场将更加看好适合长期持有的

股票，而垃圾股、题材股等前期依靠资金炒作而迅速上涨的股票，将会受到压制。因此，黄卓立认为，此次调整后基金重仓股、蓝筹股将受到资金的青睐，预计在今年第三和第四季度，蓝筹股将有机会带领大盘指数进一步上涨，并将推动基金业绩的迅速提高。而当前的下跌，正为投资者把握未来的蓝筹股行情提供了良好的投资机会。