缩量反弹 沪指上涨114点

　　昨日沪深两市有100多只个股涨停 下跌股主要是ST股

　　在周三反弹的基础上，昨日大盘选择了高开，稍稍探低后，便开始反弹，虽然一步三回头，但还是顽强地向高处挺进。最终，沪指收于3890.80点，上涨114.49点；深成指收于12696.00点，上涨357.82点。与股指大幅反弹不匹配的是，昨日两市成交量非但没有放大，反而出现了一定程度的萎缩，这意味着本轮反弹的高度会比较有限。

　　消息面上，前日逼近7.64元的铺垫做好之后，人民币汇率昨日顺利地以7.6398元的中间价再次创下汇改以来的新高。与前日相比，昨日人民币升幅并不是很大，只有29个基点，但这一数据意味着人民币首次将7.64元关口冲破，这已经是自4月26日以来升破的第九个心理关口，人民币以平均不到3个交易日就撞开一个关口的速度，从7.72元附近探到了目前的7.63元，涨幅接近千点。

　　汇改以来，人民币累计升值幅度达到了6.156%，今年的升幅也有2.19%。市场传言5月CPI涨幅较大，升息预期也在推动人民币加速升值，在此预期下，有结汇需求的企业将结汇提前，从而使得即期市场积压了更多的美元抛盘，进一步推高了

　　昨日，热点板块包括电力、化工、地产、能源、有色金属等。权重股集体反弹，临收盘时中石化异军突起，强势拉升股指。个股方面，南风化工、天地源、紫光古汉等100多只个股涨停。下跌股数量很少，其中主要是ST股，表明结构性调仓换股的行动仍在延续。

　　昨日，大盘反弹力度比周三要强一些，但多方捉襟见肘的局面并没有改变，特别是尾市中石化的暴拉有外强中干之嫌。看得出来，总体成交量仍然偏小，增量资金有限。

　　目前，股市并不缺资金，前期两市每天接近4000亿元的成交量就是明证。应该说，在本轮暴跌之后，市场缺少的是信心。如果此时有强有力的政策出台，那么市场信心就会迅速恢复起来。毕竟，资本是逐利的，哪儿有利润资本就会涌向哪儿。

　　观察昨日盘面，可以看到股指虽然想上冲，但量能不济。沪指(4335-3404)/2是465点，从3404点算起，高点在3869点附近，多空在这一点位必有一番争斗。汇正财经

　　○机构看市

　　扭转颓势 强势震荡

　　昨日，大盘高开后震荡上扬，最终沪指上涨超过110点，成功突破3800点并接近3900点区域，这表明扭转颓势后的大盘旋即形成了上攻之势。政策面继续转好以及市场面短期严重超跌是昨日大盘强势上涨的最根本原因。我们认为，不能因为前期的大幅下跌就否认牛市基础的存在，不能因为短期市场的变化而走极端，在牛市中维持一个中立的偏强势观点显得至关重要。

　　短期而言，由于量能配合不理想，大盘走势不是非常乐观，但很可能会构筑新的强势震荡平台，这个平台为后期大盘健康上行做准备是值得期待的。操作方面，短期个股再度呈现普涨局面，垃圾股短期已经累计超过了20%的涨幅，蓝筹股也处于强势上涨状态。对于前者，应该理性看待，不要指望投机势力再度将该类个股推向前期高点，目前的反弹幅度已经足够，后市空间不大，并且仍面临中期调整风险，建议果断出局。杭州新希望

　　超跌板块 全面反弹

　　股指在前两天反弹的基础上，昨日继续震荡走高，前几天跌幅超过40%的严重超跌股，全面爆发有力的反弹。

　　盘中，煤炭、地产、电器板块等前两天走强的蓝筹股继续震荡创新高，但绝大多数涨停股是前期严重超跌的品种，不少个股是在连续产生5个跌停板后涨停的。

　　从大盘反弹的情况来看，基金重仓的抗跌蓝筹前两天率先反弹，而昨日主要是中低股价严重超跌的品种走强，热点比较散乱，同时从市场成交量来看仍继续萎缩，所以大盘大幅上行是比较困难的。

　　从热点转换的情况来看，在蓝筹股、低价题材股轮番反弹之后将进入个股分化的阶段，蓝筹股中线值得看好，而短线则可对一些连续跌停、严重超跌的个股给予关注。其中，ST板块是近期市场跌幅最大的板块，不少ST股连续7个交易日跌停，而其中不乏基本面存在亮点的个股。为此，建议投资者短线关注ST股。

　　大摩投资