钾肥权证内在价值实际为零

　　连续4个交易日的下跌，火了认沽权证。从5月30日至今，钾肥JTP1价格涨了459％。如果考虑钾肥JTP1昨日盘中曾见到8.050元/份的最高价，该权证4天内的最大涨幅高达853.7％。

　　资料显示，钾肥JTP1的行权价为15.10元，行权比例为1：1，行权期为2007年6月25日至2007年6月29日。即每份钾肥JTP1权证有权在6月25日至29日期间，以15.10元的价格向权证创设人卖出1股盐湖钾肥股票。

　　这意味着，只有在6月29日前盐湖钾肥股价跌到15.10元/股以下，钾肥JTP1才有价值。同时，取得钾肥JTP1也需要付出代价。至昨日收盘时，钾肥JTP1报收于4.7元/份，也就是说，只有盐湖钾肥股价跌到10.4元/股时，权证持有者才能收回保本。

　　那么，这种可能性有多大呢？记者用计算器进行了测算，结果显示这种可能性不是没有，但前提是盐湖钾肥需要在未来19个交易日里连续14个交易日跌停，才能由昨日38.14元/股的收盘价跌到10.4元/股以下，使以4.7元/份价格买入钾肥JTP1的投资者不亏本。

　　面对钾肥JTP1的炒作风险，上市公司也发布公告提醒投资者。盐湖钾肥在昨日的公告中指出，仅在5月30日、5月31日、6月1日的3个交易日，钾肥JTP1日换手率便均超过1000％，投机风险巨大。此外，该公司采用BLACK-SHOLES公式测算，钾肥JTP1的理论价值为0.000元。

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　　什么是权证？

　　权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构；权利金是指购买权证时支付的价款；标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其他证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。

　　权证暴富神话

　　2007年2月28日，有人以0.001元/份的价格不可思议地买到了98万份海尔认沽权证（580991，收盘价0.699元），花费不过980元。至收盘时，这980元已暴增至68.52万元！几小时内收益率高达近700倍！