银行排队上市增强“应战”实力

　　

　　◆本报记者许超声

　　业界认为，2006年是商业银行改革赶考年。从目前迹象看，此话并不为过。

　　继交通银行、建设银行赴港上市后，中国银行今年也以112亿美元的集资额，创造了香港

资本市场IPO规模甚至全球银行业

股票IPO的纪录，并且工商银行、招商银行近日也紧锣密鼓欲在港上市。同时，国有商业银行也开始纷纷回归内地A股市场，7月5日，中行闪电登陆上海证券交易所，工行也欲A股与H股同步在上证所上市。

　　另外，兴业银行、中信银行和南京市商业银行也出现在今年计划上市的名单里，而农业银行也正在积极准备进行股份制改革。一时间，走出去、走回来，银行上市忙，吸引了众多投资者的眼球。

　　1争相融资保持资本优势

　　国内银行业为什么要大步流星地奔向上市之路？业内人士指出，理由有三：一是股市扩张效应，二是产权明晰效应，三是“市场改进”效应。归根结底是两个字：“再造”。

　　以兴业银行为例，该行2005年末资本充足率为8.13%，目前形势表明，兴业银行今后的资本补充除了上市，似乎没有更多的资源。银行间的竞争已经白热化，今天不占领市场，以后的空间只会越来越小。

　　除了国有商业大银行外，眼下急着要上市的大多数是中小银行，而中小银行一旦获得上市，在提高资本充足率、扩大经营规模等方面，都有立竿见影的作用。因而中小银行争相上市，将进一步提高银行业发展能力，壮大银行股队伍，而上市银行完成再融资，可以继续保持资本的优势，并提升它们的投资价值。

　　2即将面临“短兵相接”竞争

　　除此之外，今年底，中国金融市场将迎来全面开放，中外银行“短兵相接”，展开全面竞争。这是国内银行业抓紧上市、筹集资金，增强市场竞争力的大背景，也是各银行“为上市忙、为上市急”的真正原因。按照我国加入世贸组织的承诺，国内金融市场开放的过渡期将在2006年11月结束。这意味着2007年初开始，外资银行就可以跟国内银行平等竞争。金融市场完全开放以后，外资银行会对国有商业银行形成不小威胁。如不提高银行业发展能力，使其真正具有国际竞争力，后果堪忧。

　　因此，建行、工行、中行等几大国有商业银行的上市安排，并非仓促而就，而是有章有法，与我国金融市场开放进程“时间表”正相“暗合”，是服从于国家的发展战略。

　　3上市是手段而不是目的

　　诚然，正如中国银监会主席刘明康曾就国有商业银行改革问题接受采访时表示，上市可以改善银行的股权结构、充实资本金实力、加强市场监督、树立良好的市场形象等，进而收到一举多得之效。但是应当明确：上市是改革的手段，而不是最终目的，其根本目的在于将国有商业银行变成真正市场化的主体，在于提高银行的管制水平，在于增强银行的盈利能力，在于改善银行的风险控制。

　　然而，目前已上市的银行，在这方面有没有做好呢？今年4月1日，国际货币基金组织（IMF）发表的一份工作报告称，这些大型国有银行的实际运作几乎没有任何变化，许多银行仍将大量资金贷给国有企业，贷款几乎或完全没有根据商业风险进行定价。该报告还称，这些大型国有银行不仅没有考虑贷款企业的盈利能力，而且在强盈利能力企业更多的省份，银行的贷款份额“实际上在下降”，“大型国有银行一直在持续地将市场份额拱手让给其他金融机构。”

　　业内人士就此认为，尽管国有银行改革措施初见成效，但这种成效十分脆弱。资产风险和道德风险，始终是困扰中国经济安全发展的隐患。那么，商业化的本质是什么？业内专家指出，建立起一套有效的激励机制，不遵从非商业性的行政指令，是国有商业银行走向商业化的标志。

　　也许，国际货币基金组织的善意提醒，促使银监会最近采取了一系列改革措施，在国内银行股权的多元化、要求提高服务客户运行效率、建立与国际惯例接轨的会计标准、要求企业和银行的各种信息必须公开透明等方面，敦促银行加快市场化步伐。当然，国有银行最终商业化，需要时间。

　　4百姓寄予期望和重托

　　经济全球化和金融一体化，将使我国股份制商业银行受国际经济形势的影响越来越大。因此，银行上市，不是银行改革的终结，需要从根本上提高服务，进行商业化运作，因为它面对的是广大民众。

　　银行要想真正成为规范的上市公司，还需加紧练好“内功”，实现真正转制。毕竟上市后，处于公众的监督之下，银行业不仅仅是为股东服务，更重要的是如何提高为公众服务质量，这是银行业生存的关键所在。在客户关系管理方面，在激烈的金融市场竞争中，“得客户者得天下”，合理、规范和优化地管理客户关系变得越来越重要。通过客户关系管理解决银行如何获取客户，如何保留客户，如何发展和最大化客户价值，如何“开源节流”以实现最大程度的价值再造，这是摆在银行业面前的重大问题。

　　由此，许多有识之士在具有主导我国金融市场、能与外资银行竞争的主力军的国有商业银行上市后，提出了这样一些期待：

　　一是与国际金融接好轨，这不仅表现在内部治理架构和单纯的管理形式上，更要体现在市场营销上。充分利用和发挥境内外两个大平台、两个大市场，展现出我国大商业银行的气派和竞争能力。

　　二是成为向股东负责的商业银行，并为百姓金融

理财带来更多产品。对于广大百姓来说，金融理财是最直接、最安全、最灵活的理财方式，有着高度的金融信誉。在当前百姓理财还比较狭窄的情况下，人们当然期待银行上市后，在新的公司机构治理下，推出更多、更好、更利于百姓的金融理财品种，提供全方位、多功能、高效益的良好服务，给百姓带来越来越多的投资机会。

　　总之，国有银行上市对于建立现代金融企业制度，促进长远健康发展具有重要意义，但人们对国有银行上市有诸多的期待和忧虑是正常的。在动力和压力面前，上市银行要更有紧迫感和责任感，把握上市契机，奋力开拓，不辜负广大百姓的期望和重托。

　　广大投资者对中国工商银行IPO（首发新股）的“登场亮相”拭目以待图CFP