央行上海总部发布《上海金融稳定报告》（全文）(2)

　　第三部分

　　金融业与金融稳定

　　一、银行业

　　2005年末，上海银行业金融机构本外币资产总额已突破3万亿元，达3.05万亿元，同比增长16.5%，全年实现经营利润(未扣除风险资产拨备和不良资产核销)385.1亿元，创历史新高，同比增长11.4%。商业银行资产利润率达到1.35%，在全国银行业中保持领先水平。资产质量继续提高，不良贷款余额和比例实现“双降”。2005年末，按五级分类口径，上海中资银行(不含上海农村商业银行)本外币不良贷款余额比年初减少34.4亿元，不良贷款率为3.39%，比年初下降0.57个百分点。

　　银行业发展需要关注的问题：(一)进一步提高风险管理能力。目前，上海银行业机构的风险识别、计量和管理的技术手段离巴塞尔新资本协议等国际银行业风险管理的最新要求还有不少差距。(二)努力转变盈利模式。受限于分业经营体制，目前绝大部分银行的盈利主要来源于利差，较易受到市场价格波动的影响。因此，如何尽快发展中间业务，提高中间业务在总收入中的比重就显得尤为迫切。(三)积极应对金融发展和创新带来的挑战。2005年远期交易、外汇掉期、

资产证券化、利率掉期等新产品的推出，以及计划设立的金融期货交易所，在为银行机构提供新的资金运作空间的同时，也对商业银行的创新能力、定价能力、市场风险管理能力和合规风险管理能力提出了更高的要求。(四)警惕不良贷款反弹。2006年，中国宏观经济调控的一项重要任务是产业结构调整与产能过剩的压缩，因此，银行不良贷款贷款反弹的压力会有所增加。就上海来看，银行业信贷风险需要重点关注集团关联企业贷款和

房地产信贷。同时，要关注上海金融市场集聚地的特殊风险。

　　二、证券业

　　证券公司综合治理取得成效。有5家证券公司共获得14.5亿元流动性贷款和中央汇金公司35亿元注资，风险防范能力进一步增强；年内共处置本地证券期货公司3家、异地证券期货公司在沪营业部35家，有效避免了风险的传染。上市公司股权分置改革顺利推进。截至2005年末，上海完成股改或已公告股改方案的公司达63家，占上海138家应股改公司的46%，市值比例达到49%，均居全国前列。

　　直接融资规模扩大。2005年，上海企业海内外直接融资达624.1亿元。

　　证券业发展需要关注的问题：一是证券市场制度建设需要进一步加强。二是证券公司逐步出现分化，业务与产品创新方面的竞争日趋激烈。三是证券公司治理结构与盈利模式需要进一步改善。

　　三、保险业

　　2005年，上海保险市场全年保费收入为333.6亿元，同比增长8.8%。其中财产险公司保费收入89.7亿元，同比增长19.2%；寿险公司保费收入243.9亿元，同比增长5.4%。保费规模继续列全国第4位。保险深度4.13%，保险密度2272元/人(以户籍人口1352万计)。上海新增保险机构14家，保险中介机构37家，给市场增添了新的活力。资产规模继续扩大，保险业务结构调整初见成效。

　　保险业发展需要关注的问题：一是保费收入集中度过高，业务结构不合理。二是诚信建设较为薄弱，行业形象和公信力尚需提升。三是市场竞争激烈，保险公司经营不够规范。

　　第四部分

　　金融市场与金融稳定

　　一、金融市场运行概况

　　2005年，上海各金融市场继续快速发展，市场规模不断扩大，金融产品和交易机制创新活跃，运行总体良好，并呈现出各自不同的运行特征。

　　2005年，货币市场资金充裕，债券回购和现券交易量大幅增加，市场整体利率水平有所下降；受央行下调超额存款准备金利率和公开市场操作力度影响，上半年拆借与回购利率持续下行，下半年则呈现较为明显的回升之势。

　　2005年，上海票据市场平稳发展，票据贴现规模下降明显，转贴现业务持续增加，票据融资总量上升，票据市场利率有所下降。2005年，上海票据转贴现市场与同业拆借市场、债券回购市场呈现了明显的联动特征，利率走势基本相同。

　　在银行间债券市场上，2005年上海金融机构现券买卖十分活跃，一至四季度持续走高，交易量位居全国第二位。上交所国债现货全年累计成交同比下降6.4%。

　　股票一级市场发行大幅减少，二级市场成交有所下降。市场整体走势仍然较为低迷。上证综指开盘1260.78点，收于1161.06点，跌幅为8.3%；最高1328.53点，最低998.23点，振幅为33.1%。

　　外汇市场创新品种交易活跃。人民币汇率形成机制改革前后，汇率走势不一。汇率改革后，美元缓慢下行，港币随美元亦步亦趋，日元缓缓走低，欧元震荡下行。 黄金交易价格屡创新高，规模不断扩大。全年累计成交黄金906.42吨，成交金额1069.76亿元，同比分别上涨36.2%和46.4%。

　　期货市场稳步发展，新产品交易活跃。从各个期货品种来看，铜的成交额仍然最大。燃料油交易增长较快，成为市场活跃的主要力量。

　　二、金融市场运行特点

　　一是金融产品创新加速，助推金融市场发展壮大；二是金融衍生品上市交易，为市场成员提供避险工具；三是金融市场各子市场联动性增强，利率走势基本趋同；四是票据业务集中管理力度加大，竞争能力差距拉开。

　　三、金融市场建设与发展

　　近20多年来，上海的金融市场建设取得了令人瞩目的成绩。但也应看到，中国发展金融市场的时间短，经验少，在发展过程中仍面临一些问题，如市场发展不平衡，直接融资比例过低，金融产品种类与层次还不够丰富，风险定价能力和市场化程度有待进一步提高。这些问题对金融市场的基础建设提出了新的要求，要求消除各金融市场发展的制度性障碍，统一市场发展规划和监管，切实解决市场运行中出现的规则冲突和摩擦。

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