外资破冰不良资产处置一级市场

　　中外三方合资组建 融德在京挂牌运营

　　

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　　本报讯 内地首家中外合资经营的资产管理公司——融德资产管理有限公司，29日在京挂牌运营。其股东分别是中国华融资产管理公司，Cathay Capital Company(No.2) Limited以及国际金融公司。Cathay Capital Company(No.2) Limite公司是由德意志银行和美国国际集团共同组建。

　　其中，华融公司拥有融德51%的股份，Cathay Capital Company(No.2) Limited拥有35%的股份，国际金融公司拥有14%的股份。融德注册资本为17.88亿元人民币。华融公司副总裁郑万春担任融德董事长和法定代表人。

　　有分析人士指出，融德资产管理公司的成立意味着，外资将进入不良资产处置的一级市场，从而与四大资产管理公司一起展开对不良资产处置的竞争。

　　也有分析人士认为，按道理，华融公司不应该在一级市场上给自己制造竞争对手。而华融公司和外资组建融德公司，很有可能意味着华融公司以后会把资产收购等实际业务转移给融德这样的子公司，从而实现自身从政策性资产管理公司向综合性金融控股公司的战略转型。

　　而在此前，我国处置银行政策性不良资产的只有华融、

长城、信达、东方四大国有资产管理公司，不允许外资进入国有不良资产处置一级市场。有

银监会官员曾表示，外资的加入将会使这个市场合理竞争，从而促进市场合理定价。

　　据华融公司总裁丁仲篪介绍，融德公司的成立不仅是国内资产管理公司探索的资产经营管理新模式，也是国际投资者投资中国不良资产市场的创新举措。

　　据了解，四大资产管理公司曾与国际投资者就某一项目成立过不少合作项目公司。当外资买一个资产包后，就上述资产包成立一家合作项目公司，当处置完了手中的资产包这些公司就要清算关闭，即这些合作项目公司没有存续性。至今，华融先后与

摩根士丹利投标团、高盛、瑞士银行、摩根大通、雷曼兄弟、GE商务融资成立了9家合资项目公司。但此次成立的融德公司与前9家完全不同，是中国首家存续性的、真正商业化运作经营的中外合资资产管理公司。

　　尽管在此前，信达资产管理公司就和汇丰、摩根大通成立了具备存续性的公司——在联交所上市的银建国际实业公司(0171.HK)，但其注册地在香港，因此融德是我国内地首家中外合资的资产管理公司。

　　丁仲篪介绍说，融德公司的经营范围主要包括资产收购、管理和处置，资产重组，接受委托管理和处置资产的服务，追加投资以及经批准的其他业务。以前外资只能从华融、长城、信达、东方四资产管理公司手中购买资产包，现在，随着融德的挂牌经营，外资就可以直接从银行购买不良资产，从而曲线进入不良资产市场的一级市场。

　　华融公司早在2005年9月就启动了这一合资公司项目，最终通过国际招标方式确定了国际战略投资者，参股的德意志银行和美国国际集团是全球著名的投资银行，国际金融公司是世界银行集团成员之一。经过中国政府有关部门的审批，融德公司于2006年6月6日获得了国家工商总局颁发的中外合资经营企业法人营业执照。

　记者 张旭东 项志华