广发证券借壳上市顺利推进

　　广发证券借壳上市顺利推进

　　或将相对控股延边公路，证监会尚未正式批复

　　尽管不利传言不断，但借壳上市之事曝光已近3月之久的广发证券将很快梦想成真。对于业界盛传证监会已同意广发证券借壳延边公路上市的消息，广发证券董事长王志伟昨天 特意对本报记者强调称，借壳上市一事正在顺利推进之中，但尚未收到证监会的正式批文。而对于业界流传的广发证券以1：1.2比例换购延边公路股权的方案，此人士不予置评。

　　资深投行专家李汉东对本报记者表示，根据吉林敖东、延边公路和广发证券的三角股权关系分析，最便利的操作方案是，广发证券向其第二大股东吉林敖东定向增发，而吉林敖东则以其持有延边公路的控股权支付认购。如此，吉林敖东则成为广发证券的第一大股东，而广发证券则将成为延边公路的相对控股股东。广发证券由此成为中国首家借壳上市的券商。

　　广发证券尚未获正式批文

　　自延边公路6月5日证实其控股股东吉林敖东集团正与广发证券就借壳上市事宜进行沟通，至今已有近3月。其间，关于此事搁浅的不利传言不断见诸媒体。有多位证券界人士透露，广发证券拟以“1股广发股份换购1.2股延边公路股份”的方案借壳上市。目前

证监会已原则性同意，但尚无下发正式批文。一旦下发正式批文，广发证券借壳上市将进入实操阶段。对于此消息，广发证券董事长王志伟昨天以“尚未获得证监会正式批文”为由对此传言中的借壳上市方案不予置评。王志伟称，此事正在顺利推进之中。

　　对于传言中的“1股广发证券换购1.2股延边公路股份”方案，资深投行专家李汉东认为，最可行最简便的操作方案是：广发证券向延边公路的第一大股东吉林敖东定向增发，吉林敖东则以其持有的延边公路的股权支付认购广发证券股权。目前，吉林敖东持有延边公路46.1％即8497万股，.如全额换购，广发证券可向吉林敖东定向增发7080万股(即1：1.2的比例换购)。股权交割完成后，吉林敖东将成持有广发证券6.1亿股，超过辽宁成大跃居为第一大股东。而广发证券则将持有延边公路46.1％股权，成为其第一大股东。

　　延边公路资产将被重组

　　李汉东称，广发证券若换购延边公路30％以上股权，按照有关规定，必须向延边公路其他所有股东发出要约收购，但实际上这种可能性很小，因为收购方一般会向证监会申请豁免令，而且证监会一般亦会同意豁免，身为券商的广发证券自会向证监会申请要约收购豁免令。

　　但延边公路尚未进行股改，广发证券即使换购吉林敖东所持延边公路全部股份，最终所持延边公路股权亦会低于46.1％。延边公路最近在中报中称，广发证券借壳上市事宜在有序推进，方案待有关部门审批。由于借壳事项的不确定性，导致公司控股股东未能按照原承诺实施公司的股改。而在此之前，吉林敖东曾承诺将于9月底进入股改程序并披露股改说明书。一家持有吉林敖东股份的基金管理公司投资总监预期，根据目前市场对价约10：3的平均对价水平，股改完成之后，广发证券亦将换购延边公路30％以上股权。事实上，相关各方早有准备，吉林敖东于6月20日与延边公路第二大股东深圳国际信托投资公司签署协议，拟授让后者持有的全部3467.52万股国有法人股。转让完成后，吉林敖东持股比例由27.32％上升至46.15％。吉林敖东表示，这有助于推进公司股改顺利进行。但市场人士认为此举是为确保广发证券在延边公路股改之后仍可换购逾30％股权。

　　证券界人士均认为，广发证券借壳上市一事目前仅欠一纸批文。资深投行专家李汉东认为，股权换购完成之后，广发证券很可能将对延边公路目前的资产进行重组，即吉林敖东向广发证券收购延边公路目前的公路及相关资产，仅留一个净壳。如此，广发证券即可成功借壳上市，延边公路届时很可能更名为广发证券，成为一个真正的券商上市公司。

　　■旁边报道

　　深交所例行调查属正常事件

　　广发证券借壳上市一事自4月份即传言纷纷，随后传闻涉及的七喜控股、G成大、G敖东、延边公路均出现不同程度的暴涨。深交所以“对证券交易价格或者交易量产生影响的异常交易行为”为理由发函调查，并要求广发证券提供相关账户的信息，包括实际控制人和资金背景等。深交所市场监察部上述函件称，“如存在任何故意隐瞒或遗漏等情况，将上报中国证监会”。随后即传出证监会并不认可广发证券借壳延边公路的模式的消息。

　　但广发证券有关人士表示，深交所的调查只是对异动

股票的例行调查，属正常事件。广发证券根据深交所要求提供相关资料之后，深交所并无进一步的要求。业内人士据此认为，这说明广发证券并无违规行为。谢艳霞

　　本报记者谢艳霞

　　实习生黎亮

　　

　　证券界人士均认为，广发证券借壳上市一事目前仅欠一纸批文。资料图片