炒金：从熊猫普制金币开始

　　

　　个人投资黄金时代的来临，使不少投资者对投资黄金充满了期待，由于通常情况下黄金具有与

股票等投资工具反向运行的特征，所以黄金也是投资者在组合投资中重要的选择品种；更由于国际局势的复杂多变、动荡不安，人们也希望有一种比较安全的投资品种可供选择，而黄金由于自身的不少优点无疑是其中的佼佼者。

　　虽然在我国个人炒金的大门尚未完全打开，但是已经在邮币卡市场上交易的熊猫普制金币，仍然因为它突出的特点而具有良好的投资价值。

　　熊猫金币成为投资黄金品种的重要选择

　　以熊猫为主题的熊猫普制金币，是世界著名的投资性金币，受到国内外众多投资者和收藏者的欢迎。

　　中国人民银行从1982年开始发行熊猫金币，第一年发行的四款熊猫金币没有设置面值，四款币分别为一盎司、1/2盎司、1/4盎司和1/10盎司。从1983年开始，熊猫金币增加了1/20盎司的品种并且还在每枚币上标明面值。有了面值，其国家法定货币的特征更加明显。

　　为了更好地展现熊猫活泼顽皮的天性和黑白两色，我国技术专家利用黄金在折射和反射后出现的光面与暗面所带来的白黑效果，发明了凹刻折光法，后来又采用鼓体反面喷沙技术，再现大熊猫的黑白两色，使其更具立体感。多姿多彩的各种熊猫图案，将中国国宝熊猫的形象生动地再现于金币之上。

　　由于熊猫金币设计匠心独运、铸造工艺先进、规格大小兼有、选题严谨出奇、图案精美绝伦、铸工精湛华美，使得熊猫金币虽然是投资性的普制金币，却也吸引了收藏者的眼光。熊猫金币自1982年首发以来，在国内外屡获大奖。

　　由于熊猫金币具有规格标准、买卖方便、升水率低、容易变现、将来可能还会成为抵押融资工具等突出优点，所以熊猫金币成为国内投资者投资黄金品种的重要选择之一。

　　投资熊猫金币要注意哪些问题

　　首先是要关注国际市场上一段时间内黄金价格的涨跌趋势。熊猫金币是各种黄金投资品种中的一种，投资熊猫金币基本上就是投资黄金，因此国际市场上黄金价格的涨跌是影响熊猫金币投资成败最主要的因素。

　　其次是关注熊猫金币挂牌收售的消息。投资性金币挂牌收售不仅可以提高投资者投资黄金的信心，还可以增加金币销售价格和信息的透明度、减少销售环节以降低投资者的投资成本。除此之外，投资性金币公开挂牌收售，还可以增加商业银行的中间业务，调动商业银行经营投资性金币的积极性。

　　第三，关注熊猫金币每年公布的总发行量。尽管理论上熊猫金币是不限量发行的投资性普制金币，但是有关部门在实际操作中每年的发行量总有一个定数。由于国内外收藏投资熊猫金币者数量很大，因此关注熊猫金币的发行量，在投资的过程中关注收藏者与发行量之间的关系，也会取得比较好的投资回报。

　　目前钱币二级市场上的熊猫金币的市场价格，体现了这样一些特点，即通常情况下，发行年份越早的熊猫金币其市场价格也越高，当然这也有例外，只是由于是投资性金币的缘故，所以不同年份的熊猫金币之间价格差距并不太大。

　　另外，如果主要是以投资黄金的目的来购买熊猫金币，由于近年发行的熊猫金币其市场价格基本与国际市场上黄金价格的涨跌挂钩，所以投资者应该购买近年发行的熊猫金币。

　　最后是不同盎司的熊猫金币，其在钱币二级市场上的价格升水也有一些不同，通常情况下，盎司越小其价格升水也越大，因此如果单纯是以投资的目的购买熊猫金币，一盎司或者1/2盎司熊猫金币应该成为投资首选，并且从未来将开展的熊猫金币挂牌收售政策分析，一盎司熊猫金币很有可能成为最先进行试点的品种。

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　　什么是投资性金币？

　　投资性金币是世界黄金非货币化以后黄金在货币领域存在的一种重要形式，是专门用于黄金投资的法定货币，其主要特点是，发行机构在金价的基础上加较低升水溢价发行，以易于投资和收售。

　　在黄金交易市场体系发达的国家，投资性金币是普通投资者投资黄金的重要投资工具，买卖投资性金币非常方便和简单。

　　投资性金币与纪念性金币的主要区别在于：投资性金币一般无明确的主题，每年的图案可以不换，发行量不限，质量为普制，价格是金价加较低的升水；而纪念性金币则是限量发行并具有明确纪念主题和精美图案的精制金币，价格较贵。纪念性金币在钱币二级市场上，往往是投机性资金重点炒作的对象。

　　什么叫“升水率”？

　　投资性金币在销售时，它的本金部分按照基础金价确定，而加工费和利润部分则被称为升水，包括铸造成本、储运成本、宣传推广费用、对冲成本、营运成本和一定的手续费。

　　“升水率”的计算公式为：黄金产品的单位金价减去黄金市场的单位金价，再除以黄金市场的单位金价。一般来说，升水率在3%以下的黄金产品，具有黄金投资价值。

　如意