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G春晖欲扫清外资并购障碍


http://finance.sina.com.cn 2006年06月14日 10:43 南方都市报

  第一大股东开平涤纶集团因经营管理不善进入破产程序

  G春晖欲扫清外资并购障碍

  主营化纤产销的广东上市公司G春晖(000976)昨日公告,公司第一大股东广东省开平涤纶企业集团公司(涤纶集团)进入破产程序。分析人士指出,涤纶集团的破产将扫清G春晖
外资并购障碍,围绕该公司一年多的股权重组有望近期给出结果。昨日,受到利空消息影响,G春晖开盘即告跌停,收于2.29元。

  大股东破产早已启动

  G春晖称,董事会于6月12日收到江门市法院《民事裁定书》,涤纶集团因经营管理不善、造成严重亏损,不能清偿到期债务,其提交的申请破产还债资料齐备,没有法定的不能受理的破产障碍,法院决定立案受理其申请破产还债一案,并指定成立监管组接管债务人。公告指出,开平涤纶持有G春晖总股本的22.36%,是公司第一大股东,进入破产程序后将对公司的经营带来一定影响。

  G春晖股改前,有报道曾称,包括德国恩卡公司在内的多家外资企业,正在洽谈收购G春晖股改后的全部有限售条件股份。有媒体甚至称,G春晖的股权转让已经和外资谈妥,基本确定为这家德国公司。有分析人士称,涤纶集团目前主要资产就是其所持的春晖股份的股权,G春晖的股权卖掉后,涤纶集团已经没有太大的存在价值,因此当地政府允许其破产清算。

  G春晖的股权结构并不复杂,股改后,其有限制条件的流通股除大股东涤纶集团的国有股外,就是开平市本地的公司法人股和高管股。股改后,涤纶集团持股比例由31%下降到22%,境内法人持股由24%下降到17%。所有有限售条件的流通股达40%。按照不低于去年年底的每股净资产1.68元加上部分溢价计算,外资并购所需资金不到3亿元,可以说并购的门槛并不高。

  其实,G春晖大股东涤纶集团的破产工作早已启动。开平市政府某人士透露,涤纶集团破产工作“去年一年都在运作”。去年年底,G春晖所在的广东开平市政府公布推进共有企业改革的相关措施。按照相关规划,包括涤纶集团在内的开平市所有公有企业都将在今年内完成改制。据悉,到今年3月份,涤纶集团的破产立案前期准备工作已经基本完成。按照一般程序,涤纶集团启动破产程序后,将面临拍卖偿债,可能由法院通过司法拍卖的途径来处置其所持的上市公司股权。据分析,开平市当地债权银行既然同意其破产拍卖,必然对于涤纶集团的前途有所掌握。同时,外资恰好可以通过拍卖收购G春晖股权。

  曾与世界500强企业签约

  昨日,G春晖董秘陈伟奇告诉本报记者,关于大股东向外资转让股权一事“确实一直在谈”,只不过暂时没有明确转让对象。至于涤纶集团是否通过公开拍卖方式出让股权,也还没有确定下来。另外,上述开平市政府某人士也透露,涤纶集团一直存有改制计划,“政府很早就开始执行‘靓女先嫁’策略,2004年那时,就有包括世界500强的一家美国公司和浙江等地的多家国内企业与涤纶集团接洽过。”

  记者查询发现,G春晖大股东与外国公司合作或者说G春晖外资并购一事,绝非空穴来风。早在2004年2月,当时的春晖股份就公告称,公司第一大股东涤纶集团于2003年12月12日与美国UNIFIINC公司全资子公司宇辉亚洲有限公司签订框架协议。按照原先计划,涤纶集团及第二大股东开平市工业材料公司成立一家新公司,并将其重组为一家中外合资经营公司,合资公司持有春晖股份55.54%的股份,从而将协议双方各自的技能和资源联合起来。不幸的是在两个月过后,宇辉亚洲有限公司在对涤纶集团的尽职调查中,认为调查中发现的个别事宜,对双方签署的《合资公司框架协议》规定的“重组步骤”下其所期待的权益有实质性的影响,于是提前终止协议。

  同时,围绕G春晖的股权重组甚至涉及到其旗下子公司。去年6月,当时的春晖股份公告称,公司成功竞拍联新(开平)高性能纤维公司(联新公司)30%股权,而这30%股权恰恰属于春晖股份大股东涤纶集团。4个月以后,春晖股份又称,董事会同意转让所持的联新公司30%股权给联新公司的另一股东。本报记者汪江涛

  ■旁边报道

  G春晖海外市场增长明显

  今年第一季度,G春晖继续保持海外市场高速增长态势。一季度,公司实现主营收入3.79亿元,净利润521万元,比去年同期增长131%。一季度完成出口值100万美元,较去年同期增长220%。在不久前的“广交会”上,公司还成功接待了来自东欧、中东、东南亚和美洲等地的新客商,在涤纶、锦纶和瓶级切片等产品出口方面签订了一系列意向协议。同时,公司积极调整产品结构,生产高附加值和盈利产品。

  早在去年,G春晖产品海外市场就出现大幅增长。2005年度,公司出口创汇300万美元,比上年增长5倍。在主营业务分地区方面,G春晖来自国外市场的主营收入同比增长500%。据悉,G春晖目前已经是华南地区最大的化纤和聚酯生产企业,累计化纤比重占到广东省的58%,公司生产的涤纶长丝在华南地区的占有率高达80%。昨日,有券商研究员也表示,G春晖在国内国家化纤行业上市公司中,有一定行业地位。而目前的涤纶产品售价正处在上涨通道,公司利润增长可期。汪江涛

  G春晖近期业绩一览

  2005年度2006年一季度

  每股收益-0.2033元0.0124元

  每股净资产2.34元2.35元

  净资产收益率-8.69%0.53%

  

G春晖欲扫清外资并购障碍

  G春晖第一大股东广东省开平涤纶企业集团公司进入破产程序。资料图片


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