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逆市跌停！因公布股改方案而停牌10个交易日的深圳发展银行(000001)昨天复牌即遭遇投资者“用脚投票”的一幕。广受诟病的深发展“零对价”股改预案并未获得实质性修改，而仅仅收窄了“定向分红”的限价区间。
仅仅收窄限价区间
经过与以基金为代表的流通股东沟通，深发展于9日公布了“最终股改方案”。深发展在向本报发送的“通稿”中着重强调称，根据主要流通股东的意见，深发展其股改方案进行了重要调整，并已将最终方案提交给深交所。较之原方案，深发展将“定向分红”的限价区间由原来的“5.25元－10.75元”收窄为“7.25元－8.75元”，即“定向分红”实施的可能性加大。这亦是深发展方向着力强调的对流通股东意见的“积极回应和诚意姿态”。但核心条款“每10股流通股将获得最高0.48元的定向分红金额”未变。
深发展方面还强调，流通股东应该真正关注银行的未来，因为这才是所有股东的根本利益所在。为此，深发展必须首先完成股改、募集资本，才能展开银行和所有投资者所期待的光明前景。股改完成后，深发展将着手通用电气的引资并开展其他资本募集工作。这些都将推动2006年和2007年公司银行和零售银行的健康成长。
事实上，深发展早已准备收窄定向分红的限价区间，这就是深发展在极力压低流通股股东心理预期之后保留的一个法码。这说明深发展的股改沟通结果是深发展非流通股的主导结果。
机构心情“很复杂”
深发展昨天开盘即被巨量抛单封死在跌停板上，而民生银行、招行、浦发行和华夏银行均以不俗的涨幅迎接中行海归A股。
广东一家大型基金管理公司投资总监称，当天几乎不再留意深发展股价，因为大跌是意料中事。但此人士同时认为，深发展确实情况特殊，“无法送股”。关于在7月17日的股东大会是否将投“反对票”的问题，这位人士称“情况很复杂，还不好说”。亦有机构认同深发展董事长纽曼的说法，认为应看重深发展的未来，而非眼前的对价水平。毕竟深发展股改方案能否顺利获得股东大会通过并实施，将关乎深发展的生存大计。
较之机构投资者隐藏“真实心理”的做法，自然人投资者明确表态“将投反对票”，并认为“深发展确实在进步与非流通股股东欲零对价换取流通权”是两回事。深发展股价后续表现将体现市场对深发展股改方案的意志，亦将在一定程度上预示股改方案通过的可能性。
本报记者谢艳霞实习生黎亮
深发展昨天复牌即遭投资者“用脚投票”。吴伟洪摄
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