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目前，金融衍生品交易所的筹备工作正在紧张有序地进行着，股指期货极有可能成为首个交易品种（详见本报6月5日6版《尚福林吹风股指期货》）。股指期货所蕴涵的避险功能及财富效应，让券商等机构跃跃欲试。由于在证监会的初步设想中，期货公司将成为“主唱”，为了在市场竞争中抢得先机，券商们在努力争取同等资格的同时，也开始悄悄地跑马圈地了。
“为了备战金融期货，某大型券商已经向好几家期货公司询价了。”昨日，记者从一位消息人士处获悉。在此之前，中金公司拟购买南都期货30%股权的消息已经在市场上传得沸沸扬扬。
券商期货热骤然升温
近日，路透社引述一位熟悉此次交易的人士的话称，中金公司有意通过购买南都期货至少30%的股权而成为后者的第二大股东。谈判双方目前正就包括具体股权收购比例在内的最终相关细节进行协商。报道同时引述称，中金公司希望在今年9月份前完成这次收购，以便抓住股指期货推出之初的商业机会。
昨日，记者从业内人士处获悉，不光是中金公司，另一家近期在资本市场表现活跃的大券商也开始对期货公司感兴趣了。“而且它发出询价的期货公司不止一家。”该人士认为，由于未来股指期货业务市场竞争将会非常激烈，争取在交易所成立前进入并抢占更大的市场成为很多券商的选择。
“的确，不少券商已经开始为日后开展股指期货业务提前布局了。”某券商人士表示。
光大证券亦曾表示，收购期货公司是公司三年规划目标，公司也一直在寻找合适的收购对象，今年已经找到一家期货公司，目前在尽职调查阶段。
抢占股指期货地盘
据统计，在16家创新试点券商中，目前已经有多家券商持有期货公司的股权或与期货公司有关联，其中包括：海通、广发、国元、长江、国都、平安等。此外，已有47家期货公司有券商股东背景。
对于券商们的热情，中央财经大学证券与期货研究所副所长郭田勇并不意外。
“券商控股期货公司的目的就是要为即将到来的股指期货做准备，毕竟股指期货是块大蛋糕。”郭田勇表示，由于股指期货的交易量很大，预期收益相当可观。在券商受限于政策无法施展空间的时候，通过控股期货经纪公司涉足期货业务显然是最佳选择。避免了券商潜在的利益损失。
在我国，商品期货唱着绝对的主角。但是在全球范围内，金融期货等衍生品成交规模在期货交易中的比重已从1976年的不足1%，上升至目前的80%以上。
“同时，由于券商主要经营证券业务，通过购买股指期货还可以降低其投资风险。”郭田勇同时表示，由于参与股指期货交易的投资者大都在券商处开户，这样就可以实现“一站式交易”，也将提高券商的竞争力。
券商两手都在准备
有消息称，上海金融衍生品交易所有望10月正式成立，拟采用国际通行的结算会员/非结算会员分层模式。
由于该草案对全面结算会员的相关规定明显倾向于期货公司，券商无法获得面向所有市场客户提供服务的全面结算会员资格，这也是券商急于与期货公司联姻的主要促因之一。另一个原因是金融混业发展的需要。
“我们草签了框架协议，下一步关于具体的收购价格，还需要进行资产评估。”一家规范类券商表示，“已经准备购进一家期货公司的股权，未雨绸缪为未来的金融期货衍生品做准备。万一以后如果没有直接参与经纪业务资格，也可以做好这方面的战略准备。”
事实上，对于能否成为全面结算会员，券商仍在竭力争取。据一位筹备组成员透露，目前仍在忙于与各方沟通，等调研结束后，他们的意见会反馈到证监会，最终的管理办法、参与模式都将由监管层定夺。
“我认为证监会也应该给予部分券商同样的资格。”郭田勇说。
不容忽视的是，如果券商能够直接获得牌照，再去购买期货公司的意愿就不会太强了。
“两手准备吧，最好券商能获得直接参与成为全面结算会员的资格，而不是将经纪业务交给期货公司做，我们也在积极向监管层申请，但是如果未来确定中介业务是期货公司主导的话，也只能购买股权了。”某券商的话很有代表性。
期货公司成最大赢家
在初步确定的交易中，只有少部分期货公司可以作为个别或全面结算会员。其他大部分期货公司可能成为非结算会员，主要从事专业化的交易服务，承担较小的市场风险。
根据意见稿，担任全面结算会员的期货公司应在近两年内的商品期货交易中交易量保持在前50名，具备期货从业资格的从业人员不少于20人。仅这一条件就使得184家期货公司中的130多家丧失了资格。记者粗略统计了一下，目前这一条件中，真正能“登堂入室”的公司仅有40家左右。
不过，需要特别提出的是，全面结算会员需要注册资本2亿元、净资本最低要达到1.5亿元。这一条件目前还无一符合。但如果券商入股后，这一现象将得到很大的改观。毕竟，上亿元的注资对券商来说并不难。
无论结果如何，期货公司显然都是赢家。不光是大券商的青睐，连中小投资者也开始光顾期货公司了。
“最明显的变化是，很多人开始打电话咨询期货交易以及开户的相关问题，他们都是通过114主动联系的我们。”一家在京开业不到两年的期货公司负责人这样感慨到。
但愿，期货的春天这一次真的来了。
商报记者 刘杰
赵振超/制表
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