大盘破千六 创四年半最大跌幅

　　在中行启动登陆A股计划以及周边熊市的刺激下

　　

　　6月7日，上海一家证券交易营业部的股指大屏幕。新华社记者 张明 摄

　　正处于冲关蓄势阶段的股价指数7日急剧下泻。沪综指收盘于1589点，大跌近90点，跌幅达5.33%，创下自2002年1月以来近四年半时间大盘的单日最大跌幅。

　　综合市场人士观点，国内外综合因素导致了当日股市下跌。一是首单超级大盘股IPO（首次公开募股）即将推出，二是在美联储干预下的美元指数走高，并由此引发的国际大宗商品价格暴跌，国内外两个因素同时猛烈刺激了沪深股市。

　　记者从盘面观察到，两市个股全线大跌，共有1180多只

股票下跌，其中跌停个股达到400家之多(其中ST股100家)，上涨个股合计仅有50多家。市场陷入全面杀跌，盘面一片阴冷萧条。

　　市场人士认为，当天的

大盘走势并没有太多地顾及管理层的态度和相关信号。中国人民银行行长周小川此前称，“央行目前没有进一步调整利率政策的计划，因为货币政策有一定的时间滞后，前期政策效果还有待观察。”这实际上意味着近阶段央行不会提高利率，这为股市的运行提供了宽松的金融环境。

　　与此同时，中国证监会副主席范福春也强调：“当前各家上市公司必须抱以破釜沉舟的态度，切实打好

股权分置改革和上市公司清欠工作的攻坚战，确保这两项工作年内务必完成。”他指出，今年如期完成清欠的，监管部门将既往不咎，否则，上市公司董事长及有关责任人都要承担相应的法律责任。由此看出，管理层对于治理大股东掏空上市公司的行为开始“动真格儿的”了，这有助于上市公司治理结构的真正改善和业绩的提高。

　　但是，随着IPO的重新开闸，市场注入了新的影响因素，首单IPO的现金申购就把对市场资金的分流作用显示了出来。在接连推出4家IPO后，中国银行将于9日即将过会的消息又给市场带来新的震荡。6月7日更有消息称，中行计划于15日开始路演，赶在6月底在沪市挂牌上市。作为国内四大国有商业银行之一的中行，刚在香港挂牌上市，旋即启动登陆A股市场的计划，而且将成为首家A+H模式全流通发行的超级大盘股。

　　大摩投资首席分析师徐胜治表示，股市的变化已经超出了计划，新老划断的实际实施情况由原来计划中的“三步走”变成了目前操作中的“两步走”，IPO来得快，而中行的IPO出现得更是快。徐胜治说：“像中国银行这种特殊企业的IPO审核也许仅仅是个过程，顺利通过在意料之中。中国银行的上市，意味着新股发行是直接加速启动，没有经过试探过程和市场缓冲。”

　　上海证券研发中心分析师彭蕴亮更是用“特事特办”来概括中行的A股上市。他说，按照程序，中行原则上应该等到在2005年已经过会但一直没有发行的33家IPO之后才正式发行。但实际上，中行等大盘股的发行速度已经远远超过了市场预期。况且，准备IPO的大盘股还有中石油、国航等，如果都“特事特办”，那么市场将面临较大压力。

　　在中行一只脚即将迈上A股市场时，市场更担心后面扩容的节奏会不会越来越快，扩容的数量会不会越来越多，投资者的“恐大症”和“恐新症”再次暴露出来。同时，中行上市进程的加快，可能还将刺激机构加速调仓，导致积聚日深的调整压力骤然爆发。

　　“除超级大盘IPO引发的市场恐慌之外，由于外盘期货和股市下跌，也造成大盘开局不利。”彭蕴亮说。据了解，目前周边市场“熊声四起”，美联储再度加息的预期已经对证券市场、商品期货市场产生极大压力，如此就使得A股市场缺乏极佳的氛围。

　　美联储主席本·伯南克日前表示，他对美国的通货膨胀压力上升表示担忧，美联储对此表示警惕。受此影响，当地时间5日，纽约股市三大股指大幅下跌。受美股大幅下滑拖累，港股走势出现收盘下探。同日，在伦敦交易市场，因为忧虑全球主要经济体加息周期的到来，LME铜铝价格再度收低，伦敦铜场内收报7780美元，下跌70美元；伦敦铝收报2585美元，下跌57美元。受此连累，6日国内市场铜铝均应声回落。

　　也有不少专家对后市较为乐观，认为正是由于上证综指突然跌幅过大，所以后面就存在着一定的技术性修正的必要。而且，从根本上来说，新股发行从来都没有成为股市由“牛”转“熊”的真正原因，甚至在大牛市中，新股往往还能够成为资金蜂拥而来追捧的对象。

　　广发证券分析师指出，目前正在展开的回档，并不意味着年内中期头部的形成与确立，新股发行在分流场内资金的同时，也将通过优质筹码进一步吸引到更多的场外资金积极入市，充分的蓄势将使得未来行情上行的基础更加稳固扎实，同时，众多的基本面利好因素也不允许市场出现更多的下跌。

　本报记者 张汉青 罗博