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美联储升息失灵 金属原油合演疯狂


http://finance.sina.com.cn 2006年05月12日 10:46 扬子晚报

  

美联储升息失灵金属原油合演疯狂
10日,纽约交易所副总经理OliverWolcott在纽约交易所观看加息消息。当日,美联储将联邦基金利率再提高0.25个百分点,从4.75%提高至5%,这是美联储自2004年6月以来连续第16次以同幅提息。上证报传真图

  16次加息之后美联储不轻言止步

  正如市场所料,美联储在10日的例会上再次决定加息,不过,出乎市场意料的是,在会后发表的声明中,美联储不但没有暗示此次加息周期即将结束,反而表示未来货币政策可能需要进一步收紧以控制通胀风险。不过由于外界对美联储是否会暂停加息看法不一,金融市场似乎对此次加息的反应并不大。

  美联储周三宣布,将联邦基准利率上调25个基点至5%%,这是美联储自2004年6月份启动本轮加息周期以来连续第16次上调利率。这是自2001年4月以来的最高利率水准。

  不过,在会后发表的声明中,美联储却表示,尽管预期美国经济增长将放缓,但未来货币政策可能仍需要进一步收紧,以应对通货膨胀风险。声明强调,未来任何可能收紧货币政策的时机和力度将取决于未来经济形势的变化情况。

  声明同时表示,今年迄今美国经济增长相当强劲,不过美联储预计经济增长速度可能会放缓至更为可持续的水准,因为房地产市场逐步放缓,而且利率上升和能源价格上扬也产生了滞后影响。

  美联储也表示出对通货膨胀的担忧。该声明中称,目前能源和其它大宗商品价格高企,对核心通胀产生了温和影响,生产力持续扩张帮助控制了单位劳工成本的增长。另外,资源利用率可能增加,加上能源和其它商品价格上扬,有可能会加大通胀压力。

  其实,早在上月27日,美联储主席伯南克就曾表示,即使美国依然存在通胀风险,美联储仍可能在未来某个时刻不采取任何利率行动,以便有更多的时间来收集与经济前景有关的信息。因此,有分析认为,此次美联储的声明特意为美联储6月份停止加息留有一定的空间。

  美联储宣布加息后,金融市场均做出了反应,美国股市偏软,美元走高,不过由于市场对美联储是否会暂停加息看法不一,因此在全天交易结束时,金融市场又趋于平稳。纽约股市三大股指10日涨跌互见。道琼斯30种工业股票平均价格指数涨0.02%,收报11642.65点,再次刷新过去6年多来的新高;标准普尔500种股票指数跌0.17%,收报1322.85点;纳斯达克综合指数跌0.75%,收报2320.74点。纽约汇市美元对其他西方主要货币尾市时较前一交易日普遍下跌。纽约汇市周三尾市时,欧元对美元升至1.2796;美元对日元降至110.36;英镑对美元升至1.8666。

  

美联储升息失灵金属原油合演疯狂
一度被认为比格林斯潘直爽的伯南克也开始变得“饶舌”起来,这让金融市场有些无所适从。上证报传真图

  美联储升息失灵

  国际金属原油合演一夜疯狂

  美联储2004年6月以来的第16次升息匪夷所思地点燃了国际期市暴涨的导火索。昨夜,国际有色金属市场势如破竹,联袂走出罕见地牛市行情,最高涨幅接近10%%。与此同时,国际原油上冲至73.85美元/桶。

  经济专家对此认为,美联储加息已接近本轮紧缩货币周期的尾声,因此其效用也逐渐递减到了非常微弱的地步。

  伦敦金属交易所内各品种纷纷突破阻力位置,大举上扬。截至昨晚22点30分,LME三月期铜最高报8790美元/吨,与前一交易日相比大涨720美元,涨幅高达8.9%%。此外,国际现货黄金冲至726.05美元/盎司;LME三月期镍摸高21200美元,涨幅最高时达4.43%%;三月期锌摸高3972.5美元/吨,涨幅最高时达8.8%%;三月期铝摸高3300美元,涨幅最高时达7.1%%。铜铝镍锌黄金均创下26年来新高。

  4月27日,我国央行将基准的一年期贷款利率提高了0.27个百分点,至5.85%%,当时曾引发了短暂的国际大宗商品和股票的抛售,被形容为“国际市场被央行加息撞了一下腰”,但本次美联储加息对全球期货市场几乎毫无作用。

  上海财经大学证券期货学院教授霍文文在接受本报记者采访时表示,“经济学原理告诉我们,边际效用递减,加息的效果也不例外。”美联储的已经连续16次升息,其所能达到的效果只能是越来越弱,好比强弩之末。“而中国央行则是几年来首次运用加息手段,效果比较明显。”霍文文还表示,美联储升息失灵而我国央行加息效用显著意味着中国在国际经济中逐渐开始扮演重要的角色。

  不过,“价格飙升是泡沫,还是基本面使然,尚需要进一步的观察。”霍教授如此表示。


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