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□本报记者 刘薇
高达9.2万亿元之多的人民币存贷款差额，是否意味着商业银行有大量资金贷不出去，流动性变弱？人民银行昨日新鲜出炉的《2005年第四季度中国货币政策执行报告》明确指出，存差并不等于银行资金闲置，存差与金融机构流动性之间也不存在必然联系，通过多发放贷款和引导居民增加消费的方式并不会减少存差。
报告还指出，2005年我国金融平稳运行，货币信贷总量增长总体适度，信贷结构进一步改善，与宏观调控总体要求基本适应。今年，央行将继续实行稳健的货币政策，保持货币政策的连续性和稳定性。
存差大缘于银行资产多元化
人民银行在报告中特别开辟专栏指出，要正确认识金融机构“存差”（即存款与贷款之间的差额）的现象。
2005年年末，国内金融机构存差达到9.2万亿元，占存款余额的32％，全国各省份均出现存差。随着存差规模不断扩大，业界出现了各种关于存差的观念与认识，有的认为存差是储蓄增长相对过快、信贷增长相对过缓的表现；也有人提出存差是资金闲置和使用效率降低的反映。一些地方甚至还将存差相互比较，将其视为衡量金融对地区经济支持力度的标志。央行指出，这些认识都是不准确的。
报告分析认为，我国的存差逐步增大的主要原因有以下几个方面：
一是银行持有非金融机构发行的债券总量不断增长，银行资产多元化程度不断提高，从货币创造原理看，银行购买债券与发放贷款具有相同效果，都会派生出等量存款，存差因此加大，贷存比下降。
二是近年来商业银行不良贷款剥离与核销力度加大。不良贷款的剥离与核销会使商业银行资产负债结构发生调整，贷款余额下降，转换成等额的信誉好的有担保的优质资产或等额核销所有者权益，但并不影响负债方存款余额，因此存贷差额会相应扩大。
三是金融体系外汇资产增长较快，这体现在银行资产负债表上就是资产方的外汇资产增加、负债方的人民币存款增加。由于是以非贷款的形式向居民和企业部门提供资金，因此存差扩大，贷存比下降。
四是现金需求增长趋缓。现金投放是抵消存差的因素。随着电子货币和支付手段的发展，流通中现金对存差扩大的抑制作用不断减弱，这也构成存差较快增长的原因。
由此可见，我国金融机构存差的扩大是银行体系资产多元化的必然反映，并不是资金闲置、使用效率降低和金融对经济支持力度削弱的表现。与美国等一些发达国家相比，我国金融机构贷款占存款的比例还是比较高的。
业内人士分析指出，央行报告特别强调此观点，其实也是在澄清不久前有关人民币存差太大有可能引发降息的不确实消息。
个人消费类贷款可能“松绑”
报告中还有一处值得注意的说法。央行在分析去年的金融机构贷款情况时，指出个人消费类贷款增速减缓。
据央行数据，2005年年末个人消费贷款余额2.2万亿元，同比增长10.4％，增速比上年低16个百分点，比年初增加1996亿元，同比少增2331亿元。其中，个人住房贷款比年初增加2444亿元，同比少增1629亿元；汽车贷款比年初减少500亿元，同比多减少248亿元。央行认为，个人消费贷款，特别是个人住房贷款增长减缓，既是多年高速增长后的正常调整，也反映了房地产宏观调控措施在发挥作用。“但考虑到消费需求在国民经济中的重要作用，应对其进一步变化趋势予以关注。”
分析人士认为，如果个人消费类贷款持续减少，会与国家提出的鼓励消费、扩大内需的方针相背，因此央行可能会在此类贷款的宏观调控上“有一些适度放松动作出现”。
(观宇/编制)
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