节后5大悬念 | |||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年01月27日 09:37 南方都市报 | |||||||||||
2006年的行情跟这几个悬念有很大的关系。本报记者吴伟洪摄 在7000万投资者暂别股市、开始过新春佳节时,关于股市为何比往年提前一天休市的疑问,仍在喜庆的空气中留下了浓重的牵挂。
节日前后是否有重大政策出台?是利空还是利多?如何应对、如何选股?正处于制度性变革中的中国资本市场,注定在即将到来的狗年中充满悬念。 1258是吉是凶? 鸡年收盘点位为1258点,对于讲究吉祥数字和节日祥和气氛的国人来说,意味深长。这样的收盘点位无论是市场各方力量博弈后的偶然巧合,还是超级主力机构的刻意安排,都寄予了市场美好期盼。 然而,一位在市场浸淫多年的投资者表示,1996年12月11日,上证综指最高点曾是1258点,但其后却遭遇了400点的暴跌。 再融资何时启动? 目前,沪深股市再融资已停顿9个多月,很多上市公司的现金流出现周期性的恶化局面,迫切需要股市恢复融资功能;一些未上市企业也需要IPO融资,实现企业的扩大再生产。而股改过程中所支付的巨大改革成本,也需要通过恢复融资来实现其意义。 市场普遍预期3月份之后,再融资将启动。广发基金副总朱平认为,再融资启动后对市场的冲击将取决于大盘的点位有多高,如果市场估值较高,再融资的数量或计划再融资的企业会非常多,将对大盘造成相当大的冲击。 权证可实时创设? 虽然节前的股市通过急促的上涨,实现了很多人赶在新老划断前赚个大红包的愿望,但一度充满泡沫的权证市场的连续暴跌,套牢各路投机者却再次显现了过度投机所招致报复的残酷性。 前天,7只权证5跌2升,弱势依然,长江证券注销300万份武钢认沽权证,显示创设权证的券商在继续获利了结。 上海一家券商的内部人士证实,前期流传的权证实时创设制度并非空穴来风,而是正在加紧推进的一个现实。据介绍,所谓实时创设是指券商可以在瞬间创设权证,而不用像现在需要先申请,等获批准后再创设。 实时创设将大大提高权证创设的效率,减少券商创设风险,但对于现在泡沫仍然很多的权证来说,则意味着毁灭性打击。 除实时创设制度外,上证50ETF权证发行也已箭在弦上。相对于现有权证来说,上证50ETF权证量大价低,优势明显大于现有权证。 A、B股合并? 在最近一个月里,B股指数最大升幅超过五成,暴升行情再演财富神话。与该神话同时上演的是关于A、B股合并的各路消息不断,但管理层始终未予证实。 有市场人士认为,允许战略投资者投资A股,实际上意味着B股已经没有存在的必要了。 而如何给长期困惑的B股找出路,不但给管理层提出了不小的难题,同时也给市场提供了系统性的投资机会。无论是A、B股合并还是上市公司回购其B股流通股注销,实际上都将对B股未来的走势起到积极的作用。 但也有专业人士表示,在股改没有完成前,A、B股合并会增加股改成本,可能性微乎其微。 局部恢复T+0? “对于各大政策,我觉得局部板块实施T+0是最有可能于节后推出的。”一位在最近一轮行情中赚了钱的投资者兴奋地推测说。他表示,在所有政策中,T+0是深交所明确表示要争取试点的。所谓T+0试点,是指在局部板块搞T+0,如率先完成股改的中小板或上证50成分股等。 万国股市测评董事长张长虹表示,实行T+0是一项与国际接轨的做法,但似乎不应只在局面板块实行,而应是所有股票都一视同仁地对待,否则会引起对股市的人为割裂。 据《每日经济新闻》 |