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自管理层允许上市公司回购股票以来，市场出现短暂的回暖，受益板块一度走势活跃。投资者开始憧憬在上市公司回购股票的相关政策，能够使持续疲软的市场摆脱低迷。实际上，相关股票的表演仅仅是昙花一现，短暂冲高后的表现着实令人失望。
就在投资者渐渐淡忘上市公司回购承诺的时候，１２月２日邯郸钢铁的公告又让人们陷入了迷茫。
公告称：中国证监会批准公司以不超过３．７７元／股的价格以集中竞价方式回购不超过９０００万股社会公众股份并予以注销；回购资金总额预计不超过３．５亿元，回购期限６个月；方案实施后，预计年度每股收益提高约０．０１元。截至１１月３０日，公司已回购股份３１１．９１万股，占公司总股本的０．１３７８％，支付回购资金总额为９９８．６２万元。
邯郸钢铁回购计划仅仅成交了３００万股！这样的“成绩单”远远低于市场预期，有投资者抱怨，回购计划就是一场文字游戏！
邯郸购计划实施不利，有专家直言，如果企业只会用“空头支票”吸引股民来“扛旗站岗”，市场的诚信力将遭到空前质疑。
兑现数量能少不能多
３个月前，邯钢以高姿态成为首家启动自有资金回购股票的上市公司，受此影响，公司股票单边上涨，同时成交量持续放大。然而，回购公告发布后，邯郸钢铁一共仅仅从二级市场回购了３００万股，这样“口号震天响，动作慢如牛”的做法，真让投资者有点找不着“北”！
北京首放分析师孟庆来表示，由于邯郸钢铁没有在回购低限上做出具体的数量承诺，在这种没有约束的情况下，邯郸钢铁最终能够回购多少股，完全由上市公司自己说了算，中小股东拿到的公告文书如同一纸空文。
孟庆来进一步指出，邯郸钢铁在公告中只承诺了９０００万股的回购上限，而没有承诺回购下限，这样邯郸钢铁只要回购不超过９０００万的股票就是履行承诺。实际上，邯郸钢铁在３个月中只回购了３００万股，仅占总额度的１／３０，这点回购在二级市场只是杯水车薪，股民捞不到一点实惠。
意图制造杠杆效应
“邯郸钢铁的这种做法似乎还有另外一层意思，”华夏证券分析师孙鹏忧心憧憧，“在邯郸钢铁发布回购公告前，二级市场就有所反应，当公告公布后，股价更是创出年度新高。之所以出现这样的走势，有两种可能。一种可能是，回购的消息提前泄露，一批老鼠仓赶在公告发布前大举建仓，致使股价在短时间内大幅上涨，在公告正式亮相后，利用利好拉高出货；第二种可能是，邯郸钢铁只想利用回购利好提升自身的市场形象，并不想真正投入太多资金回购股票，邯郸钢铁利用政策扶持，启动少量资金入场做盘，以撬动二级市场的股价表现，最终达到‘四两拨千斤’的效果。从目前的情况看，后者的可能性较大。”
市场需要信用监督
从信誓旦旦的回购承诺，到二级市场的无所作为，那些看到回购承诺入场做多的投资者，糊里糊涂地就成了套中人！
那么投资者的损失又该由谁来埋单呢？有业内专家表态，管理层应该加强信用监督上的制度建设，在加大对上市公司惩罚力度的同时，应制定相应法规鼓励投资者索赔，这样做是为了将法制管理与市场监督合并在一起，提高管理市场信用的效果。
商报实习记者 王磊 Ｓ０９２
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