本周一，沪胶在日本TOCOM橡胶大涨的带动下小幅上涨，主力0603合约虽然高开130元一路回落，并跌破了前日结算价，但在日胶大涨的鼓舞下，多头午盘开始向上发力，期价最终报收17090元/吨，上涨115元，成交量为115336手，持仓量为31626手，均较上一交易日持平。而日胶则大涨4.83日元，报190.18日元/公斤，日胶大涨主要还是受到现货价格上涨的带动，泰国3#烟片胶、印尼20#标胶、马来西亚20#标胶均出现上涨。
由于国内需求依然强劲，橡胶消费量短期难以下降。ISRG报告称，2005年世界橡胶消费量将突破2000万吨，达到
2073万吨，比2004年增长4.1%。2005年仍是中国、印度、巴西及其他亚洲国家继续增长，即便是美国、日本则由于世界经济发展的影响，也略有增长。日本橡胶贸易协会周三称，截至10月31日日本天然橡胶库存为7500吨，10月20日时为7637吨，库存始终维持在低位是胶价坚挺最重要的因素。
市场预计，未来15年中国经济规模将发展为现在的4倍，这意味着中国原材料进口将显著增长。由于我国GDP继续保持较高增长速度，在相当长的一段时间内，对于铜、橡胶等工业品的需求肯定不会降低的。今年我国天然橡胶生产受到一些自然因素的影响，预计全年天然橡胶产量为59万吨，低于去年产量，截至今年9月底，全国进口各类橡胶181万吨，比去年同期增长2%，我国今年1－9月橡胶进口量一直保持小幅增长态势。而根据海关统计，进入三季度以后，橡胶进口明显增多，9月全国各类橡胶进口量为24.7万吨，也未改变紧张的供需状况。这也是沪胶维持在高位，迟迟没有产生大幅下跌的主要原因。
考虑到目前橡胶供需的紧张程度还是可以承受的，所以前期价格一直处于高位震荡当中。从基本面上分析，中期趋势虽然向上，但很难走出像铜一样波澜壮阔的大行情，最有可能的是进二退一的走势，由于日胶昨日收在20天均线附近，若能够突破这一压制，投资者可考虑短期少量多单进行参与。
作者：李杨 中期嘉合
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