康恩贝股改投资者网上交流会精彩回放

　　各位来宾、各位投资者、各位网友、各位关心康恩贝的朋友们：

　　首先请允许我代表浙江康恩贝制药股份有限公司的全体员工向大家表示诚挚的问候和衷心的感谢！

　　浙江康恩贝制药股份有限公司(以下简称康恩贝)成立于1993年，是浙江省政府首批 规范化试点的股份制企业。公司是一家集研发、生产、销售为一体的现代医药企业，为国家火炬计划重点高新技术企业、国家中药五十强企业。公司拥有浙江康恩贝医药销售有限公司、杭州康恩贝制药有限公司、浙江康恩贝药品研究开发有限公司、浙江佐力药业股份有限公司、兰溪市三江中药饮片有限公司、湖南九汇现代中药有限公司等8家控股子公司，建立了从药材种植、植物提取、制剂生产到市场营销以及新药研发等在内的较为完善的现代植物药产业体系，并且在产品、技术、市场和品牌等方面具有显著的优势。公司以发展现代植物药为特色，以心脑血管系统用药、泌尿系统用药、抗糖尿病药品的研发、生产和销售为重点，主导产品前列康牌普乐安片、天保宁牌银杏叶片、天保康牌葛根素注射液、康恩贝牌咳停片、乌灵胶囊以及康恩贝牌银杏叶提取物等在国内外市场均具有良好的品牌知名度和市场占有率，发展前景广阔。

　　根据国务院和中国证监会有关

股权分置改革的精神，结合公司实际情况，康恩贝股份公司17家非流通股东提出进行股权分置改革。本着兼顾公司非流通股股东和流通股股东的利益，经股东之间协商，形成了公司股权分置改革方案。我们衷心地希望能够与广大流通股东的充分沟通，获得大家真诚理解和支持！这将是一件有利于公司长远发展、有利于广大股东利益的重大改革，其成功与否对公司、对公司的股东都将至关重要。

　　公司本着为人类健康，献至诚至爱的宗旨，为实现汲取植物精华，创造生命奇迹的目标，将一如既往地坚持和发扬艰苦创业、开拓进取、团结拼搏、创新发展、追求卓越的康恩贝精神，充分发挥强大的整体实力和品牌优势，在推进中药现代化、国际化的进程中，致力于将康恩贝打造成为中国现代植物药领域的旗舰企业和第一品牌，塑造诚信、绩优上市公司的形象。抓住有利机遇，创造优良业绩，回报股东、回报社会！

　　浙江康恩贝制药股份有限公司董事长胡季强

　　股改篇：积极沟通、谋求双赢

　　请问胡季强先生：作为医药行业的专家，您如何看待公司发展？

　　答：医药行业是一个朝阳行业，植物药产业更具成长性，我对公司未来充满信心，所以康恩贝集团在股改过程中拟增持非流通股并长期持股。谢谢！

　　请问胡季强：公司为什么没有增持计划稳定股价，即保护流通股股东利益也保证大股东的持股比例？

　　答：一个公司股价的上涨和下跌与增持计划没有必然联系，公司只有通过提升业绩和公司价值才能保证全体股东，特别是现有流通股股东的利益。控股股东会密切关注股改后二级市场变动，不排除今后在二级市场增持。

　　请问杨俊德：追加200万股对流通股股东有何实质意义，为何不一并送股？

　　答：根据康恩贝股份公司董事会预计，2005年度公司实现的净利润将不低于4100万元，若康恩贝股份公司2005年度实现的净利润低于4100万元，或康恩贝股份公司2005年度财务报告被出具非流通无保留

审计意见，则康恩贝集团承诺无偿追送200万股。康恩贝集团的追送承诺是在充分考虑流通股股东的利益以及对康恩贝股份公司的业绩信心基础上作出的。

　　请问胡季强：对于本次股改方案，几大非流通股对股改沟通下来的情况如何？

　　答：据公司了解的情况，目前公司所有非流通股股东不存在这样的情况。经过沟通，提议进行股权分置改革的17家股东均对本次股权分置改革表示了同意，达成了共识。为顺利推进股改，本次股权分置改革方案中控股股东康恩贝集团公司收购了金科实业等6家单位所持的895.6万股公司股份。公司主要非流通股股东在股改沟通过程中表示了对康恩贝股份公司的信心，对本次股改表示了积极参与和推动的态度。认为股权分置改革完成后全流通条件下，对全体股东利益最大化建立了必要的基础，并且通过对经营层实施股权激励等更有效的措施，为实现公司经营业绩发展以及全体股东的利益最大化，也建立了必要的条件。

　　问：胡董，你好!康恩贝股权分置改革送股比例太低，如不能大幅度提高送股比例，我将投反对票或用脚投票。

　　答：送股比例的确定是流通股股东与非流通股股东初步沟通协商的结果，在本次网上路演后，我们会综合流通股股东的意见与非流通股股东协商确定最后的对价。谢谢！

　　请问胡季强：为什么说通过股权分置改革可以实现双赢？

　　答：股权分置改革获得成功，非流通股东和流通股东利益更加趋于一致，公司治理将更加规范，企业经营目标更加明确。原非流通股股东也会认同将股价作为最重要的考核目标。股权分置改革实施完成后，上市公司有可能通过换股、发行新股等方式来整合购并存量资源，促进公司发展，创造更大的公司价值。因此，股权分置改革可以带来原非流通股东与流通股东以及管理层的多赢局面!

　　经营篇：以现代植物药为特色走创新发展之路

　　请问胡季强：公司的核心竞争力如何？

　　答：公司具有良好的品牌和技术优势，持续的科技创新能力，如中药与天然药物、新型制剂技术平台，新型制剂技术与传统医药结合的技术平台，完善的营销体系，充满活力的经营机制与企业文化，有较强战斗力的员工队伍。

　　请问方岳亮：药品降价对公司有何影响，公司也发布了药品降价提示公告，降价是否对未来公司影响较大？

　　答：近几年来国家已17次降低药品价格，其中大部分是化学药品降价。对药品降价，本公司一贯积极采取措施，尽量减少不利因素对公司的影响。主要对策是进一步明确以发展中药、现代植物药为主导业务，努力减少化学药品业务比重来规避化学药品降价的风险。同时，公司不断创新营销，做深做细市场，做大品牌和规模，减少其他产品因部分销售区域产品降价及各地招投标的影响。公司还将进一步整合营销业务，从明年开始，预计化学药品及医药商业业务比重会有明显下降。对降价影响，公司将及时披露有关信息。今年9月公司发布了有关药品降价影响的提示性公告。据初步估算，因上述降价政策等因素影响，预计本公司全年将减少收益290万元。

　　请问胡季强：公司自上市以来收购了一些控股子公司，主要目的是什么？对公司有何贡献？

　　答：公司自上市以来，根据打造植物药第一品牌和旗舰企业的战略，收购了三家控股子公司：浙江佐力药业股份有限公司、上海安康医药有限公司、湖南九汇现代中药有限公司。浙江佐力药业拥有独家生产的国家保密品种、一类新药乌灵菌粉与乌灵胶囊，具有良好的成长潜力，按大植物药的概念符合公司发展战略方向；湖南九汇现代中药公司为国内知名的植物提取物生产企业，拥有多个提取物品种及多项提取技术，可与康恩贝植物药资源进行整合，以促进植物药国际化；收购上海安康公司是为了加强上海市场的开拓能力。上述收购将对公司的长期发展与业绩贡献将产生积极影响。

　　请问方岳亮：公司预计2005年产量是多少，公司预计今年全年利润目标是否能超额实现？

　　答：公司预计2005年主要产品的产销量均比去年同期有较大幅度的增长，其中前列康比去年同期约翻一番。公司将进一步采取措施，全力冲刺，确保完成股改方案中董事会承诺的业绩要求。

　　请问杨俊德：公司主要产品种类和生产能力，在行业中的排名是什么？

　　答：公司主要产品为前列康、乌灵、天保宁、天保康、可达灵、银杏叶提取物等。目前乌灵、可达灵为独家产品；前列康去年销售额达11687万元，居同类品种第一位；天保康去年销售额达4621万元，居同类品种第一位；天保宁居同品种市场销量前五位；银杏叶提取物年产销能力50吨，为国内最大的药用GBE生产基地。

　　发展篇：回报股东、回报社会

　　请问胡季强先生：全流通后，你就真成了名符其实的亿万富翁了，你对此有何感想？

　　答：财富对于一个人来讲并不是最重要的，最重要的是看你对国家和社会做出了多大的贡献，我信奉一句话要立志做大事，不是立志赚大钱。谢谢！

　　请问周伟良：在回报投资者方面，公司是如何做的？全流通后，公司将如何对待利润分配？

　　答：公司一直注重对投资者的回报，自上市以来坚持现金分红。2003、2004年度的现金红利分别为0.6元/股和0.2元/股。本次股权分置改革后，控股股东还出具承诺，在05、06、07年提议现金分红不低于当年实现可分配利润的60%。

　　请问胡季强：公司是否有对高管实施股权激励的考虑？在本次方案设计中为何没有设计相关方案？

　　答：作为控股股东我们将协同其他大股东适时推出管理层股权激励方案。谢谢！

　　请问方岳亮：您认为康恩贝发展现代植物药有哪些优势，最大的优势是什么？

　　答：遵循康恩贝为人类健康，献至诚至爱的企业宗旨，按照一心一意做药，一心一意卖药、聚集营销，做大品牌的经营思路，力争用十～十五年时间，实现公司的宏伟愿景--中国现代植物药的旗舰企业和第一品牌，具有国际竞争力的现代植物药企业。主要优势有：(1)公司发展定位明确，并通过整合优势资源来促进植物药产业的发展；

　　(2)拥有先进的植物药生产装备、精良的植物药生产技术人员、先进的植物药工艺技术。公司还拥有全国最大的药用银杏叶提取物基地。

　　(3)公司具备较好的研发设施和条件，与外部专家的合作交流紧密，形成了较为完整的植物药研发体系。在植物药产品线的规划上，已基本形成了成熟产品、成长性产品、导入期产品的良性发展态势；

　　(4)康恩贝的营销基础较好，品牌在全国拥有较高知名度。拥有完善的营销体系和成熟的植物药市场推广经验。

　　请问胡季强：公司未来的发展战略是什么？

　　答：以现代植物药为战略发展方向。通过植物提取分离技术、植物药质量控制技术与新型制剂技术的开发与产业化应用，提升传统中药与植物药的附加值与产业层级；以新型制剂为主的特色化药、以及以植物药来源为主的保健品作为公司辅助业务。整合集团内外符合公司战略目标的植物药企业，逐步降低医药商业与化学药品业务的比重。实现植物药规模化、集约化经营。通过培育康恩贝、前列康、乌灵等大品牌产品群，增强市场竞争力，提高市场控制力，实现公司业务与效益的快速稳步增长。加强战略研发，提升公司核心竞争能力与持续发展能力。以现代植物药为重点，系列化做宽，精细化做深，促进规模化做大。紧跟国际植物药技术潮流，开发出具有自主知识产权的原创植物药。

　　嘉宾列表

　　康恩贝董事长 胡季强

　　康恩贝董事、总裁 方岳亮

　　康恩贝董事会秘书 杨俊德

　　康恩贝财务部经理 周卫良

　　西南

证券投行总部总经理助理 李彤

　　西南证券投行部董事、保荐代表人 陈代千

　　西南证券投行部业务董事 王晓行

　　主办：上海证券报中国证券网(www.cnstock.com)中国股权分置改革在线（来源：上海证券报）