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大势研判
前期市场再次验证了那句老话“久盘必跌”，上月的前两周，市场基本围绕1150点以及1130点作上下10个点左右的小幅整理，而从十月的最后一周开始，市场突然向下突破、加速下跌，最终跌破1100点，以1080点结束了比较沉闷的一个月。
十月市场的下跌演绎出鲜明的特点：题材股、概念股的上涨与大盘蓝筹股、价值股的下跌形成了鲜明的对比。一方面，新能源新材料概念、军工概念等题材股持续上涨，操作贯穿整个十月，可以用畅快淋漓来形容。而“十一五”规划的出台更是加大了新能源概念股操作的力度、禽流感的蔓延也给了医药股以新的题材；另一方面，包括港口、机场、公路在内的大盘蓝筹股以及其他一些成长性较弱但业绩稳定的价值股都受到了无情的抛弃，跌幅平均在10％以上，表现远差于大盘。这种对比除了游资、投机性资金的炒作，也不乏一些基金公司的调仓和参与，一定程度上，也体现了在十月份三季报公布之期，在宏观经济及企业基本面的恶化之下，市场缺乏足够优秀的投资品种。
在前几期的大势研判中，1200点时我们认为向下调整将是市场短期的主旋律，尽管十月份的下跌在我们的预期之中，但我们同样认为此次回调深度有限，在10月底至11月上旬的时间里，在市场回调到1050附近，一些投资品种将迎来战略性建仓的机会。
一方面，大盘已经向千点逼近，千点以下股改的成果将被彻底抹煞，同时将阻碍股改的顺利推进。如果G股绝大多数复牌之后贴权，必然会有越来越多的投资者投否决票，股改将受阻，政府股改的决心又将受到考验，和政府的博弈又开始了；另一方面，随着季报公布完毕，在年报公布之前，市场对宏观经济的变化以及企业基本面的恶化的敏感度将下降，市场下跌的动能将逐渐减弱。另外，在股指经过持续回调之后，一些投机资金必将开始活跃起来，为股指的企稳起到一定作用，同时大盘蓝筹股出现超跌，一些个股进入值得建仓的价值区域。因此，我们认为本月上旬市场可能继续在低位震荡整理，但反弹随时可能到来。
关注个股
市场近期的下跌也为我们提供低位进场的机会，我们认为，大幅下跌的G股基于股改示范效应，存在较好反弹机会。同时，大盘蓝筹股经过一段时间的下跌，一些已经进入价值区域，也应进入我们的视野，寻找合适的时机可以介入；另外我们仍将继续关注前期我们所关注个股的走势，在合适的时机进行投资，以期获得更好的收益。目前我们所关注的品种包括：600900G长电、600018G上港、600795国电电力、000530大冷股份、600232金鹰股份、600717天津港、600114宁波东睦。届时将视情况逐渐向大家介绍。（兴业证券刘玉发）
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