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贺宛男
10月底，方兴科技公告称，大股东安徽华光玻璃集团有限公司的国有产权已实行整体转让，民营企业中国瑞联实业集团有限公司以2638.84万元的价格，受让华光集团100％股权，瑞联实业将成为方兴科技的间接控股股东。华光集团持有方兴科技5830.5万股国有股（占总股本49.83％），折算下来相当于每股仅值0.45元，而方兴科技9月底每股净资产为2.68元
，卖得怎么这么便宜？
转让价格制订的一个重要依据是，经评估，华光集团净资产2061.59万元，转让价溢价28%，似乎并不低。但问题是，华光集团的净资产真的只有2000多万元吗？
2002年10月18日刊登的方兴科技招股书显示，华光集团系1989年成立的国有独资企业，资本金20318万元，截至2002年6月30日，总资产76192.59万元，净资产30799.93万元，上半年实现净利润1029.66万元。最近的一期财务数据截止到2003年9月底，其总资产138294万元，净资产35630万元，净利润427万元。净利润虽有所下降，但还有3亿多元净资产，怎么才过了两年，净资产就缩水至2000多万元？是招股书等历史数据有假？还是华光集团的财务状况在近两年出现了严重问题？甚至是国有资产贱卖？
早在今年6月9日，方兴科技就公告称，华光集团将实行整体转让，按照国资委的有关文件精神，近期将在安徽省国资委产权交易中心挂牌竞标。6月14日公司又公告称，已经在蚌埠市产权交易中心公开征集受让人，并且已确定瑞联实业为意向受让人。这种转让速度似乎有些过快了。
此次转让令人不解的方面还有，《转让合同》对受让方似乎过于优惠。《转让合同》明确标明，转让标的为华光集团全部经营性净资产及相应土地使用权，甚至包括“华光集团及其全资子公司、控股子公司和参股子公司占有的国有划拨土地使用权。”如此优惠的转让条件，是不是为了让受让方安置大量富余人员呢？非也。《转让合同》明确提出：“本次收购完成后，受让方承诺华光集团目前的在职在岗员工全部安置在华光集团上岗，如确实需要减少就业的，三年内裁员总量不超过职工总数的10％。”如此，受让方便不需为员工安置准备大笔现金。
还有一点值得怀疑，就是方兴科技上半年还盈利，第三季竟亏损1940万元，这是其上市以来首次亏损，并预告全年还将发生亏损。公司给出的亏损原因是，市场竞争激烈，原材料涨价产品跌价等等。可报表显示，公司管理费用和财务费用大幅增加，两项费用从900多万元增加到1800多万元，猛增1倍，特别是财务费用从300多万元增加到900多万元，相应地，这家净资产才3.13亿元的公司，三季末银行贷款已高达3.37亿元；另一方面，公司应收账款和其他应收款也从8500多万元增加到1.5亿多元，这些资金流向何处，我们尚不得而知。
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