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市场观察
上证指数周二再度出现令人担忧的一幕，尽管中国石化开盘后极积拉升，成交量也有不错的配合，但大盘指数就是不为所动，一路阴跌，盘中最大跌幅曾达17点。但下午两点之后盘势出现了转机，3G概念异军突起，持续影响大盘，使上证指数最终收复大部分失地。
3G概念形成板块效应
大唐电信和夏新电子成了周二3G概念的领头羊。大唐电信在本轮大盘调整过程中表现异常强劲，周二在大盘低迷的情况下放量涨停，创下了近期新高。公司是3G国内标准TD－SCDMA的主要系统设备商，如果3G牌照发放，无疑会给公司带来
极大的发展空间。该股股性也极为活跃，经常成为市场的强势品种。周二该股的走势对整个3G板块起到了重要的引导作用，如果这一板块能够表现出一定的持续性的话，大唐电信有望成为其中的龙头品种。夏新电子的表现则与波导股份等其它3G概念一样，尽管行情具有突发性，但在短时间里迅速涨停，对3G概念走出板块效应产生重要的影响。
由于3G牌照还没有发放，所以3G概念一直成为市场的一个悬念，每次炒作这个题材几乎都会得到市场的响应，周二3G概念在市场最弱的时候再度拉升，也仍得到了不少股票的响应。3G牌照的发放预计在2006年上半年，一般情况下，市场提前几个月拉升这一概念是一种正常的反应。周二在大盘弱势运行的情况下，市场根本找不到任何主动性接盘，而3G概念突然出现板块性逼空拉升，对市场的影响不仅仅是形成板块效应，更重要的是出现人气效应，吸引不少短线抄底盘进场。可以说，3G概念的强势拉升，在暂时阻止市场恐慌抛售的同时，也吸引了不少低位买进盘，推动了大盘的反弹。
石化板块受消息刺激走强
中国石油在二级市场上溢价收购三家上市公司是近期市场关注的一个焦点，周二相关的三家股票复牌。辽河油田因为仍有较大的溢价空间而出现涨停，另外两只股票虽然已接近收购价格，但是盘面表现也非常强劲。实际上，受此消息影响，近期整个石化板块的走势都明显好转，其中最突出的当属中国石化。在近日大盘走势岌岌可危的时候，中国石化开始逆市走强，成交量温和放大，盘中有明显的主动盘买，有明显的护盘行为。这种情况虽然不能让仍在进行不计成本抛售的投资者改变思路，但至少给了市场较大的支持。当然，大盘的走势并不是一两只股票可以左右的，中国石化能否真的在这个位置上止跌还需要时间的证明。
3G概念的炒作具有短线爆发的特点，不具备中长线走强的条件。石化板块虽然有带动大盘的能力，但中国石油收购仍然存在不少变数。因此，市场最终的关注点仍将是股改概念。可以说，只有股改概念股止跌企稳，才能让市场真正见底回升。
招商证券 常锦
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