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作者：萧博
前期回顾
上周操作策略，继续持有原先浮亏55元/吨的郑州棉花CF601，按既定的交易策略，稍有赢利110元/短平仓出局。后来的行情演绎表明，短期继续持有，在近期价格波动无序的交
易情势下，取相对保守的交易策略是对的。虽然赢利不多，但避免了短期价格下行的亏损风险。其他两个品种没有满足交易条件，本周放弃执行。下周的交易计划，请参见投资简表。
后市热点
郑州强麦交易氛围趋于活跃
过去的一周，郑州强麦期货各合约价格跌岩起伏，合约之间强弱变化迅速，整个市场交易氛围明显趋于活跃。其中主力强麦605收盘报1742，上涨6元，由于连续6周收阳，成交量与上周同期比有所萎缩，不过持仓量由前一周的14.6万迅速扩大增持到17.3万手,多空争夺愈演愈烈。国内小麦的宏观背景：当前中晚稻政策性收购及收购价格的略有上涨，对小麦面粉价格也构成一定支撑。虽然国内郑州小麦市场其价格运行有别于国际市场，特别是美麦的走向，但是美麦经过近一个月的弱势回落之后，下跌的动能趋于衰竭，技术上或迎来反弹的要求。操作建议：WS605合约逐渐摆脱熊市下挫横盘的阴影，均线的多头排列越发清晰，有理由相信，在基本面修好的大背景之下，后期应该会有一定的涨幅，中期目标在1870元附近。相比较而言，WS607合约偏弱，在买入605同时，适量抛空607合约抑或也是一种操作思路。
期铜上行压力沉重选择沪铝短多交易
本周沪铜总体上呈冲高回落走势，周三冲高至本周最高点37480后，周四周五都有小幅的回调整理。主力合约Cu0601周一开盘37000，最高至37480，最低为36360，周五收盘报36620，但较上周上涨230点，一周成交量336850手，持仓量57020手。周末上海地区现货报价37870-38070，对现货月合约升水450-650元，现货价格升水继续增长（130-150元）。技术上，伦敦金属交易所铜价挑战4000美元之后的回落，形成了一个局部头部雏形，尽管目前铜价仍有再度挑战这一高点的机会，但4000美元仍具有明显的压力，这从美国CFTC最新公布的基金净多单在该关口采取主动性的平仓举措，可见一斑；而且全球三大交易所最新的库存与期价运行的相关性走势，若为主动型国际宏观基金所操纵，则铜价在充分调整之前，难以有效突破并拓展。因而震荡中重心下移的概率稍大些。操作建议：关注基金在最新价位的表现，形态上如伦敦期铜价格在3810美元的支撑有效向下击穿，则阶段性的三重顶或宣告成立，多方再度向上拉升的压力将愈发的沉重，期货价格下行或成必然。若国内外期铜高位震荡，则短期参与沪铝的多单交易风险相对小而收益丰，AL0601在17130附近介入，止损17050，短期目标17300元。（晓健／编制）（来源：金羊网）
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