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作者：刘岱虎
对于“双赤字”，即将上任美联储主席的伯南克认为，美国外债膨胀的一个主要原因是“发展中国家和新兴市场国家经常项目的实质性转变”，这个主张无疑将矛头指向了中国，并将对美国贸易政策产生重要影响。伯南克作为美联储主席，不仅对货币政策走向有着决定性作用，也将对美国贸易政策、财政政策等施加潜在的重要影响。
一直以来，伯南克都是减税政策的支持者之一，这种对赤字财政的个人偏爱将成为布什继续高举减税大旗的重要保障，而减税在长期中势必恶化美国积重难返的“双赤字”问题。
在经济全球化时代，美国货币当局的人事变更不仅会影响美国经济，更会影响世界经济、中国经济。在伯南克即将接替格林斯潘担任美联储主席之际，对这种货币冲击的国际传导抱有未雨绸缪的审慎心态显然是理性的。从伯南克的个人风格、学术背景和政策哲学来看，不仅美国货币政策走向可能会发生重大偏离，甚至美国经济的其他方面也会受到伯南克的深刻影响，这种转变某种程度上会给中国经济带来些许隐忧。
在过去的12个月里，美国通胀水平已经飙升至4.7%，达到1991年来的最高点，如此背景之下，伯南克的即将上台可能会让美国通胀继续上升，虽然短期内他会继续延续格林斯潘审慎有序的加息步伐，但长期内渴望塑造“伯南克风格”的他更可能放松银根，这将为通货膨胀滋生创造合意的货币环境。美国的通货膨胀抬头将给中国经济带来两方面的重要影响：一是通胀传染。
美国是中国最大的贸易伙伴之一，而且中美之间的资本流动较为活跃，通过进出口贸易和要素流动的经济纽带，美国的通货膨胀将对中国物价稳定带来外部冲击。二是升值压力。从汇率决定来看，通货膨胀的必然结果是美元的长期贬值，在中美汇率博弈如火如荼之际，在美国国内保护主义大行其道之时，美元贬值将加大人民币升值的潜在压力，给中国经济的外部均衡带来隐忧。
按中方统计,2004年对美贸易顺差803亿美元，2005年1至8月对美贸易顺差700亿美元。按美方统计，中国从2001年开始成为美国最大贸易逆差来源地，2001至2004年对华贸易逆差分别为830亿美元、1031亿美元、1235亿美元和1620亿美元。
在中美贸易失衡的背景下，伯南克对发展中国家的非议很可能成为美国贸易保护主义者增强对华贸易壁垒的有力支持。相比之下，格林斯潘一直将“双赤字”的警告更多地指向美国国内，而伯南克带来的潜在变化将在长期内加剧中美贸易摩擦。在反倾销涛声依旧、反补贴方兴未艾之际，伯南克对经济失衡来源的理解很可能给中国贸易增长带来隐忧。
面对若隐若现的中国经济的“伯南克之忧”，中国采取防微杜渐的理性方针才能保证防患于未然。
（晓健／编制）
（来源：金羊网）
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