Ｎ钟和
G上汽（600104）的大股东上汽集团10亿元实施增持的承诺周四已经履行完毕。这份增持承诺带给上汽集团的是目前超过10%的套牢，而给部分聪明的投资者带去的套利大餐也变成很小的套利空间。
G上汽(600104)昨日发布公告称，上海汽车集团股份有限公司已从10月24日起在二级市场按集中竞价交易方式以每股3.98元价位申报买入了公司股票。截至10月27日，上汽集团增持公司股票的数额为25747.2万股，占公司总股本的7.859%，所用的资金总额为10亿元，至此上汽集团已履行了股改中关于增持公司股票的承诺。在完成增
持股份计划后的六个月内，上汽集团将不出售上述所增持的股份。
承诺是金
上汽集团在股改中承诺，在G上汽相关股东会议通过股改方案后的两个月内，如果G上汽二级市场价格低于3.98元，集团将连续投入资金通过上证所按集中竞价交易方式，以每股3.98元的价格申报买入G上汽股票，资金规模不超过10亿元，除非G上汽股票二级市场价格不低于每股3.98元或10亿元资金用尽。
8分钟用完10亿
本周一，G上汽复牌首日，上汽集团按承诺以每股3.98元的价格申报买入G上汽1.638亿股（增持上限总股本的5%），耗资约6.52亿元。从24日的分时图看，可以断定首次增持大致在5分钟内完成。按照有关规定，上汽集团重新增持的日期为10月27日。
周四，上汽集团集合竞价时虽以3.98元挂出买单，但卖出的投资者太多，而且价格较低，因此G上汽以3.72元开盘，在该价位成交了9262万股后，此后3分钟内，G上汽又以3.55元、3.50元成交，直到跌停。因此，上汽集团的剩余的3.5亿资金应该是开盘3分钟内全部用完。
账面浮亏1.8亿
上汽股份10亿元共增持了25747.2万股G上汽流通股，每股平均成本为3.884元，以周五G上汽收盘价3.19元计算，账面浮亏高达1.8亿元。
套利者的乐园？
由于上汽集团增持第一天，G上汽即收报3.35元，与3.98元的增持价有较大的套利空间，于是此后两天，机构套利者纷拥而出。周二，G上汽跳空高开近2%，收盘报3.69元。周三，G上汽在3.61元至3.71元区间窄幅波动，终盘收报3.70元。
按理论上说，对于周四之前的三个交易日在3.70元以下买入G上汽的“聪明的套利人”来说，周四若能以3.98元的价格卖出这些股票将净赚7%以上的无风险利润。不过，由于周四G上汽的最终的成交价为3.72元，此后，G上汽的股价还自由落体般杀向跌停的3.33元，收盘报3.35元。以此看来，G上汽理论上7%的套利并没有让许多投资者如愿以偿，就算以3.5元左右买入的套利盘，在3.72元卖出也只有6%左右的套利空间；而在周四买入的套利盘，恐怕也只能微利或平手出局。当然，还有部分未在3.72元出手的投资者已经被套。
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