套利资金逃离G上汽

　　晨报记者陈重博

　　5分钟内，在套利盘的挤兑下，G上汽的股价从微涨被打落至跌停。

　　未见3.98元

　　昨日9点25分，G上汽亮出集合竞价形成的开盘价———3.72元，成交量高居榜首———8745万股。上汽集团承诺增持价3.98元始终未出现在人们的视线中。

　　“显然，很多资金是在远低于3.98元的下方挂出卖单的。”万国测评的谢祖平这样判断，因为集合竞价的成交原则是价格优先，想卖出股票的人，只要卖价低于开盘价，都将视为以开盘价成交，因此，为了赢得撮合机会，不排除短线资金将大量抛单直接挂在跌停板上。他说：“9点30分开盘后，我注意到，委卖的第一至第五笔价格基本在3.40元至3.50元之间，这就意味着，几乎没有人在3.98元挂单。而且连3.40元的卖单都没来得及成交，那么绝大多数的投机者肯定是将卖单挂在了3.40元以下。”

　　熬过集合竞价阶段相对平静的5分钟后，9点30分，G上汽闪出了连续竞价后的第一笔成交———516万股，成交价依然为3.72元。然而，眨眼间，G上汽的股价便飞流直下———几秒钟后，成交价变为3.48元；9点31分，成交价直线落至3.36元；9点32分，成交价3.34元……9点35分，成交价索性躺在跌停板上———3.33元。

　　此后近4个小时的交易时段内，G上汽一直在3.4元以下挣扎，14时以后基本处于跌停状态。或许为了避免披露成交回报，收盘前，该股略微回升，收于3.35元，重挫9.46％。

　　两度出手

　　收盘后，G上汽的董秘张锦根对记者表示，昨日一早，大股东按照承诺增持价3.98元挂出约8745万股的买单。等到集合竞价结束后，账面上尚余近2000万元的资金。紧接着，大股东又把这2000万元继续以3.98元挂出。至此，大股东承诺的10亿元增持额度全部用完。“由于股改承诺中，大股东承诺用‘集中竞价’的方式买入

股票，因此在集合竞价后的连续竞价时段再买入股票并不违规。”

　　对于投资者普遍关心的上汽集团下一步动作如何，张锦根称，未接到大股东方面的任何通知。

　　中性评级

　　假如没有这次突如其来的套利机会，估计G上汽不会吸引如此大规模的资金关注。“导致股价下跌的原因很多，这次很大部分是由于市场层面的因素。”张锦根认为，目前G上汽的股价有低估之嫌，公司经营正朝好的方向发展，三季报业绩更是出现了环比增长的情况。

　　不过，多数券商研究机构依旧对G上汽予以了中性评级。长江

证券的姜雪晴指出，尽管G上汽三季报显示，来自上海通用的投资收益呈环比增长态势，但其未来在行业中

竞争力下降、明年有关汽车消费税政策的实施等都将对公司业绩产生负面影响。姜雪晴预计，今年G上汽的每股收益可能为0.33元，明年为0.34元，目前的估值水平基本合理。

　　有话要说

　　无奈的结局

　　郑哲

　　G上汽的10亿元就这样扔进了股市，虽然激起了几点投机浪花，但昨天近乎跌停的收盘价，宣布了上汽集团与G宝钢、G广控、G韶钢、G三一、G申能等公司的大股东一样，成了“套中人”。

　　为了稳定市场预期而为大股东开的增持绿灯，已被市场无情地按成红灯。即使再有信心，区区数十亿元怎能对抗得了汹涌的抛盘？

　　增持的大股东，增持得义无返顾，因为这是少支付对价的代价；抛售的流通股股东，抛售得毫不手软，因为增持价格提供了不错的套现收益。留下中小股东苦不堪言，本指望股改能掀一波行情，松一松被深套的筹码，结果却套得更深。

　　被套的大股东们也许会说，我们认同上市公司的投资价值。但是，如果这些沉淀在市场中的资金被用于经营，肯定更有利于提高公司的投资价值；如果这些沉淀在市场中的资金能用于股改对价，肯定也会使广大普通投资者少些损失。

　　看着投资成本远高于自己的老股民，大股东，你们在想什么？