配售及公开发售1.38亿股，募资4.76亿港元
广东省物流龙头企业之一——广东南粤物流股份有限公司(03399，hk)今日在香港联合交易所主板成功挂牌上市。配售及公开发售1.38亿股，共募得资金4.76亿元，每股发行价3.451港元，达到16.83倍的市盈率，创下今年内地企业赴港上市的最好水平。公司还向投资者承诺，上市当年的红利分配将不低于营业利润的25％。这是国内交通系统内首家以综合物流服务运营概念挂牌联交所的公司，也是近9年当中广东省第一家进军H股的省属国企。
历史的瞬间见证着一段征途飞跃。10月26日
，当南粤物流率先擎起“综合物流服务运营”旗帜果断进军H股并成功挂牌上市后，各方均为之欢呼雀跃。这是经过长达9年的静默后，广东省属国企铆劲再度叩开联交所久违大门的突破。
交通企业不仅要修路，还要在相关增值配套服务中占据主动地位。将高速公路服务区、生产资料物流与供应等配套业务从路网运营中剥离出来单独上市，这是广东省交通集团大胆迈出的创新之举，亦是国内交通系统的第一范例。几年前，省交通集团董事长朱小灵曾满怀期冀地提出这个愿景：希望集团的子公司南粤物流能够坚定不移地发展成为一家规范运营的上市公司。现在这个梦想不仅付诸实现，而且登陆的平台还从国内A股跨越到与国际市场实时对接的香港联交所。为此，南粤物流的管理团队功不可没。
市场分析人士认为，广东省计划在2030年前建成8800公里的高速公路以及550公里的城际轨道交通网络，港珠澳大桥亦将飞跨东西，“泛珠三角”经济圈省区合作业已热启，加之广东作为全球制造业基地和经贸活动中心地位的日渐稳固，种种利好消息均为一站式物流服务概念股——南粤物流的赴港上市注入“强心剂”。这亦是港股大盘遭挫的情况下，南粤物流广获国际投资者热情追捧的重要原因。
上市征途一波三折
整个项目的实际运作历时一年多。当回忆起前期准备到今年9月底启动的从香港、新加坡、伦敦，再回香港的全球路演情形，南粤物流的董事长鲁茂好称之为“历经千辛万苦，过程惊心动魄、跌宕起伏”。特别是在全球路演层层推进之际，港股突降千点，股民信心备受考验；更不巧的是，南粤物流定于本月14日至17日举行的招股推荐会又与中国建设银行的赴港上市日程安排撞车，在“小舢板”与“巨无霸”间，市场投资者的注意力无形中被转移。加之涉及A股股权的公司拟境外上市，必须完成股权分置改革等最新政策的约束，使得南粤物流的上市征途一波三折。“面对始料未及的外部形势，如果我们稍有不慎，此次配售与公开发售就将遭遇失败。”董事、总经理王卫兵说。
一遍又一遍地说服，整个管理团队全情投入，慕名而至的国际机构投资者与中小散户逐渐被这家亮点频现的内地物流概念股所征服。最后，在南粤物流上市发行的1.38亿股、价格区间锁定3.31元至3.55元的公司股票中，90％的股票被机构投资者争相包揽配售，其余的10％则顺利公开发售，交易价格落定3.451元高位，折合约16.83倍的市盈率，共募集资金4.76亿港元。项目上市取得超乎想象的成功。
大型基建项目一站式采购
大型基建项目的采购与一体化供应链服务则是南粤物流主营业务的重中之重，支撑着这支交通物流概念股约80％的业务收入。“我们给投资者打个通俗的比喻，这个业务模型好比国美大卖场，大型基建项目所需的生产资料物料在南粤物流里一应俱全，客户不仅可以实现一站式采购，且保证做到价格最优、质量最优、服务最优。”董事、总经理王卫兵很自信。
能够同时兑现“质量、工期、造价”三优承诺的南粤物流实业有限公司拥有8大钢材及沥青仓库，年度可控运量最高可达1000万吨。在京珠高速公路广东段、广惠高速公路、揭阳高速公路、广珠高速公路北段、广州大学城一期及二期，以及地铁四、五号线的等一系列大型政府基建项目合计27.3亿元的物料招标与采购供应中充分彰显了自身的实力。
粤港客运成未来增长点
不仅如此，南粤物流正踌躇满志地计划进军粤港跨境客运，以此作为未来公司的利润增长点。在王卫兵看来，CEPA的实施、粤港边境24小时通关政策、深港西部通道和港珠澳大桥的开发，以及香港迪士尼乐园主题公园今年9月的隆重开幕，种种政策利好都在为南粤物流挺进跨境客运领域提供了不可多得的历史机遇。
“公司上市后将利用募集资金，计划以去年市盈率的7.5倍抓紧收购香港第一家跨境巴士公司——粤港汽车运输有限公司的62％股权，通过这种方式迅速切入跨境客运服务。”王卫兵透露。由广东省交通集团控股62％股权的粤港汽车经营着逾20条的跨境巴士线路，为4个省超过50个城市提供客货运服务，乃香港最大的一家跨境营运服务商。去年该公司客流量为390万人次，营业收入达2.446亿，在客运市场的市场占有率达到10％；日前它又欣然拿到香港运输署颁发的往返广东与香港迪士尼乐园的专线巴士牌照，更加牵引了南粤物流的注意力。
就在公司成功登陆H股之际，鲁茂好郑重向国际投资者许诺，南粤物流上市当年的红利分配将不低于营业利润的25％。他相信，这支独特的物流概念股将在中国经济建设水平、居民旅游消费水平双重提高的过程中同步分享收获的喜悦。
专题撰文：本报记者 黄梦真
主角
南粤物流——去年主营收入达33.5亿元
广东南粤物流股份有限公司是广东省交通集团属下从事综合物流业务及高速公路相关服务的骨干企业。省交通集团拥有的资产规模突破千亿元，是全国500强企业，在广东省内的高速公路建设、营运及相关行业具有领导地位。南粤物流凭借母公司的资源优势，将路网以外的高速公路服务区、建材物流、跨境客运服务和智能交通服务等业务整合起来，并以太平互通立交收费项目为现金流保障，目前已发展成为广东省高速公路相关服务及综合物流的龙头企业。
作为广东省交通集团旗下的骨干企业，纳入南粤物流这支综合物流概念股的业务板块包括：高速公路服务区、以建材为中心的生产资料物流、智能交通、跨境客运服务，以及太平立交收费运营。南粤物流去年主营收入达33.5亿元，各项资产审计评估价值达23亿元，净资产为5.3亿元。
五大主营业务中，高速公路服务区是通过掌控交通集团所属的29对高速公路沿线服务区的独家经营权，并提供加油站、餐厅、便利店、汽车维修中心以及户外广告等综合配套设施服务；大型基建项目的采购与一体化供应链服务则是南粤物流的核心业务，支撑着这家上市公司约80％的业务收入；依托路网的发展和交通客流量的大幅提升，智能交通与跨境客运服务被视为南粤物流未来的公司利润增长点；太平互通立交收费项目日车流量逾6万量，年收益达7000万元，为南粤物流的日常营运提供良好、稳定的现金流。
记者观察
“南粤物流增值潜力不言而喻”
至南粤物流登陆香港联交所，资产规模高达1066亿元的广东省交通集团欣然托起两家上市公司，一家是以路网投资、建设与运营为主业的内地A股上市公司粤高速(000429，sz)，另一家就是刚刚登陆港股的南粤物流(03399，hk)。
在以高速公路服务区、建材物流、跨境客运服务和智能交通服务四大板块为核心、太平互通立交为现金流保障的南粤物流五大业务架构中，国际投资者已洞察到未来商机无限。镶嵌在广东省高速路网周边的配套服务区，其商业价值不断地被南粤物流麾下的通驿公司所开掘。目前，通驿公司已独家掌控着交通集团所属的29对高速公路沿线服务区的独家经营权；5年内，这个数字有望增加到100对；同时，与中国石化成立合营企业，将业务触角伸向兵家必争的加油站项目，以及收入稳定的汽车维修、便利店、餐厅、户外广告等综合配套设施服务。
在未来一段时期内，加快高速路网建设仍然是广东政策导向的一大重点。广东省委、省政府的战略规划是，2010年内全省高速路网达到5000公里，2020年突破7300公里，2030年完成8800公里的高速路网建设。“倘若按照50公里内建设一个配套服务网点的设计来看，单在高速路网服务区这块业务上，南粤物流的增值潜力就不言而喻。”有专业人士评估。南粤物流是广东省交通集团属下骨干企业。 资料图片
责任编辑：范海东 杨华
（来源：南方都市报）
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