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金牛期货刘慧源
周二郑麦价格震荡走低，上档抛压较为沉重，主力合约WS605以1743元/吨小幅低开，最低探至1734元/吨，报收于1738元/吨，下跌了7元/吨。
在小麦现货价格稳中趋升的带动下，节后郑麦展开了一轮快速上涨行情，WS605以后的
远月合约表现尤为抢眼，累计涨幅甚大。周一在WS605冲击前期高点1752元/吨一线时遭遇较强获利盘抛压，价格顺势回落，盘面明显呈现近强远弱特征，近月合约在现货价格稳定的支撑下相对较为坚挺，近远月合约之间的价差开始缩小。
当前南方消费主销区对小麦的需求总体上有所缩减，面粉企业开工率较低。由于制粉企业前期为了迎接国庆中秋等节日囤积了较大的库存，因而近期的采购量开始减少，市场购销呈现清淡局面，面粉价格开始出现回落。同时今年夏季国家增加130亿吨临时储备后期的出库也将使小麦市场面临一定的现货压力。随着郑麦的持续上涨，强麦期价与现货之间价差不断扩大，目前小麦现货价与WS605合约之间的价差已经高达300元/吨，这给小麦贸易商提供了较好的期现套利机会，强麦仓单开始不断增加，这对郑麦的上涨也构成了一定的压制。
国内小麦市场总体上仍处于供需紧平衡状态。自2000年起粮食就连续4年减产，2005／2006年度国内小麦产量虽然有所增长，但难以满足需求，小麦总库存仍在继续下降。而且从目前我国冬小麦播种情况来看，今年冬小麦的播种面积难以继续增加，因此从长期看郑麦后市仍有上涨空间，目前的价格回落属于上涨过程中的正常调整，投资者可以考虑逢低买入。
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