周小川不主张中小企业发债 | |||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2005年10月21日 03:01 人民网-国际金融报 | |||||||||
10月20日,中国人民银行行长周小川在北京“高盛高华中国债券市场发展论坛”上表示,对中小企业的融资问题,他主张“挤出效应”,即大企业通过发债来解决融资问题,中小企业的融资问题则可以通过银行贷款来解决。 周小川说,国际经验表明,一旦大企业更多地倾向于利用债券市场进行融资,银行对其贷款就会受到影响,从而转向为中小企业提供融资服务。也就是说,市场分段是竞争机制
对于中小企业发行债券,周小川指出,中小企业债券通常属于高收益、高风险的债券,在实际操作中风险较高,容易出问题。如果没有充分的准备,没有合理的市场定位和定价机制,发行中小企业债就不那么简单,匆匆发展中小企业债就难保不出问题。 周小川表示,如果一开始发展的产品都是投资级别以下的、风险高的产品,是不是可行?这实际上关系到我国公司债市场的发展顺序问题。 也就是说,我们是先把具有较高等级的公司债市场发展好了,然后再逐渐去发展信用等级低的、投资级别以下的债券市场,还是两种市场同时发展?对此,我们还需要进一步研究。 其实,周小川所主张的“挤出效应”已经开始在实践中进行。今年2月,浙商银行、中国工商银行和国家开发银行被中国银监会确定为“中小企业贷款试点银行”,借鉴欧洲复兴银行的一些做法,来发放中小企业贷款。 《国际金融报》 (2005年10月21日 第二版) 作者:本报记者 李卫玲 发自北京 |