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黄金的牛市已经持续了3年半，从2002年2月首次越过300美元／盎司大关，到近期创下485美元的新高，金价在3年多的时间内暴涨61．66％，并且超过了1996年以前的高位。此种涨幅在黄金交易历史上实属罕见！
有投资人士感叹“黄金疯了！”，事实的确如此。现今中国内地黄金投资遍地开花，如火如荼。目前上海黄金交易所已经放开了个人投资黄金的限制，个人炒金已可通过会员经
纪商完成，但是投资门槛较高，最低资金要求在10万元以上。交易所黄金还是少数富裕阶层才能参与的投资。
“纸黄金”的出现让广大散户投资者都能参与到黄金交易中来。据说中国银行推出的“黄金宝”，就是一种“纸黄金”交易，只记入账户，不提取实金。投资者只需在中行开办一个活期“一本通”账户及长城电子借记卡，就可以在中行买卖黄金了。“黄金宝”以克为交易单位，最小交易单位为10克，按每克100多元的价格，交易门槛相对较低。比“纸黄金”还刺激的是“10元炒金”。据悉，山东招远黄金交易中心日前将国内最低门槛的炒金品种带到了深圳，借助招金黄金网络交易系统，进行“0．1克金交易”，让市民“10元炒金”，引起舆论一片哗然。此外，招商银行的合作伙伴高赛尔金条公司也将素有“准黄金期货”之称的“黄金道”，推广到北京、深圳、成都、青岛、杭州等大中型城市。中国内地似乎已形成“全民炒金”的燎原之势。
在大多数人一致看好黄金升值、市场交易火爆时，也有金融专家提醒投资者注意风险。金融专家提醒，黄金与美元的走势相反，即美元升值时金价就会下跌，而美元贬值时金价就会上涨，这是黄金交易的一个基本规律。美元已经贬值了2－3年，还会继续贬值吗？
一些研究黄金的专家指出，当1996年金价在400美元／盎司以上时，就是因为各国中央银行竞相抛售黄金，导致金价跌至300美元以下。而目前金价已经突破400美元并接近500美元高位，很可能再次引发各国央行的套利抛售，毕竟，各个国家的中央银行是最大的持有黄金的卖方机构。
经济学家郎咸平说过一句话：“目前西方发达国家已经从依靠产品赚钱过渡到依靠金融投资赚钱。”据海外媒体报道，在金价越过470美元／盎司之后，原来一直做多的海外投资基金开始转为空头。而支撑黄金继续上涨的是来自亚洲的买盘，尤其是来自中国的强劲买盘。
高价购买黄金的投资者都要问自己一个问题：是否愿意让自己的血汗钱被海外投资基金赚走？
凌嘉 Ｊ022
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