东华实业修改后的股改方案昨日浮出水面。 本报记者 吴伟洪 摄
东华实业股改延长限售期
修改后方案同时增加1000万股管理层股权激励
东华实业(600393)昨日公告，对股改方案部分内容进行修改——控股股东广州粤泰集团增加了高管长期股权激励计划，拟从持有的原非流通股股票中划出1000万股用于管理层的长期激励。同时，延长了所持原非流通股的限售期。
方案增加管理层激励计划
东华实业修改后的方案显示：广州粤泰集团补充承诺，从持有的原非流通股股票中划出1000万股用于东华实业管理层
的长期激励计划，并授权东华实业董事会按照相关法律、法规的规定拟定该长期激励计划的具体方案；广州粤泰集团持有的原非流通股股份(不包括用于东华实业管理层长期激励计划的1000万股)自股权分置改革方案实施之日起36个月内不通过证券交易所挂牌出售。第37个月至第48个月内，通过证券交易所挂牌出售的股份数量占公司股份总数的比例不超过10％，另外，只有在东华实业经审计的前3年加权平均净资产收益率不低于10％且最近一年净资产收益率不低于13％时才能执行，自股权分置改革方案实施之日起第49个月至第60个月内，通过证券交易所挂牌出售股份同样需满足以上条件。
在原股改方案中，东华实业非流通股股东向流通股股东每10股支付3股对价。粤泰还做出特别承诺：所持东华实业非流通股自改革方案实施之日起24个月内不通过证券交易所挂牌交易出售，36个月内通过证券交易所挂牌交易出售的原非流通股股份数量不超过公司股份总数的10％。
流通股股东表示理解
东华实业股改保荐人海通证券相关人士表示，东华实业的股改修改方案是在充分吸收流通股东意见的基础上形成的，保护了流通股东的利益。同时，控股股东的补充承诺符合法律和法规规定，切实可行。
东华实业董秘李宏坤昨日对本报记者表示，在与公司流通股股东的交流中，大部分流通股股东称“理解公司的实际情况”，只是希望看到大股东对于公司长期发展的信心和更深层次的承诺，“因此，股改方案的修改主要是针对这一点而做出的。”此前，东华实业董事长杨树坪在投资者交流会上表示，股改完成后，大股东将有更大的积极性来支持上市公司的发展。本报记者 汪江涛
记者观察
东华实业：无原罪概念股盼获理解
东华实业是深沪两市首只进行股改的无高溢价融资纪录重组股。记者在与该公司高层交流后获悉，类似东华实业这种公司股改具有一定的借鉴意义，公司也表示希望与流通股东充分沟通，达成一致。
东华实业并不存在原罪问题。公司于1988年12月首次向社会公开发行人民币普通股9.1375万股，发行价为每股100元，1992年12月向社会公众补足发行股票20.8625万股，溢价为每股180元，两次共发行社会公众股30万股(每股面值100元)。1993年3月，公司将原面值100元／股拆细为面值1元／股。至此，公司总股本为10000万股，其中国家股7000万股，占70％，法人股236.81万股，占2.37％，社会公众股2763.19万股，占27.63％。也就是说，除2086.25万股每股按溢价1.80元发行外，其他股票全是按面值发行的。公司两次合计募集到资金为4669万元，比起其他上市公司IPO动辄募资四五个亿来说，非流通股东并没有占到“便宜”。2001年3月19日，公司拆细后的2763万股社会公众股股票正式挂牌上市，上市至今未再次进行融资。
2003年7月，公司原控股股东广州东华实业资产经营公司向粤泰集团转让所持有的东华实业国有股份11000万股，占总股本的55％，粤泰集团成为公司的第一大股东。受让价格是以2002年度公司经审计后的每股净资产值上浮20％，即每股转让价格为2.736元，2004年度公司实施每10股送3股转增2股派1元方案后，粤泰集团实际取得股份的成本为1.76元／股。然而，原始股东除权的成本价只有0.50元。
据介绍，新任大股东粤泰集团为挽救公司，分两次进行资产置换，迅速摆脱了公司经营困局。据保荐人海通证券分析，通过两项交易，大股东实际上为公司按账面计算即输送利润达到1.6亿，而其他股东由此获得权益近7000万元。汪江涛
东华实业中报数据
每股净资产1.65元
主营业务收入 4139万元
净利润995万元
净资产收益率 2.02％ 责任编辑：张克然 姚虹（来源：南方都市报）
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