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我是一家外贸类上市公司的小股东，日前，这家公司成了第4批股改公司中的一员，推出了10送3.5股的对价方案。作为一家外部经营环境并不理想的外贸企业，能开出如此高的对价，从某种程度上反映了大股东急于挽回投资者信心、顺利通过股改的想法。单纯从公司的对价水平来看，我是满意的，但是股改以后呢？公司未来发展前景的不明朗使我很着急。
目前，这家公司面临的问题不少。受到国际市场萎缩、原材料收购价格提升等因素影
响，该公司今年上半年业绩出现了下滑，近年来其业绩也已大不如前。另外，今年年初由于牵涉到大股东高管违规贷款问题，公司副总被免职。8月份，总经理也被免职。还有，去年公司3000万元国债被闽发证券挪用，此案现已中止审理，能否收回钱款还是个问题。虽然半年报显示，今年公司已经采取各种办法来化解上述问题，但短时间内没有明显起色，三季报业绩不容乐观。
该股近年市场表现低迷，我已经被套。现在我担心的是，像这样的基本面，股改后该股仍会下跌，对价再高恐怕也不能使我挽回损失。
这是本部门昨日收到的一封读者来信。随着近期股改全面推进，本部门陆续收到不少读者来信来电，对股改中出现的一些情况发表自己的看法，其中有不少人对股改公司业绩下滑表示了担忧，而这其实也已经引起了不少市场人士的关注。
投资者的担忧并不是没来由的，以本周亮相的新一批股改公司的情况看，上海电力、东方创业、海通集团、科达机电等不少公司，在煤炭涨价、宏观调控、市场萎缩等因素影响下，今年上半年（有的甚至是近两年）的业绩出现了下滑。在前几批公司里，这种情况也不少见。有的公司甚至股改一完成就预告业绩下滑，引起投资者不满。
很多市场人士认为，股改全面启动不久，就有业绩预期不佳的公司夹在其中，给市场造成“业绩下滑公司急于股改，业绩优良公司不愿股改”的印象，不利于市场形成良好预期。此外，正如上述来信中所担心的，目前“寻宝游戏”已渐渐退潮，一家没有业绩支撑的公司，股改后的走势令人担忧，一旦出现贴权，对价的补偿作用也就荡然无存，将不利于股改继续推进。
也有分析人士认为，今年半年报显示，上市公司业绩见顶现象已比较明显，因此，股改公司中有的业绩出现下降也是难免的。但对于这样的股改公司，还是要具体问题具体分析。有些公司碰到的只是一时的问题，如新投资项目导致财务费用提高，暂时影响了业绩，或者尽管老产品的市场已经饱和，但公司正全力开发新产品或开拓新市场，随着新项目的建成或新产品、新市场打开局面，业绩仍有上升空间，对这类公司，投资者仍可以长期看好；但如果公司本身就处在夕阳行业，经营上存在颇多不利因素，投资者最好的应对方式是，借股改之机逢高出清，千万不要像以往那样死捂不放。还有市场人士建议，像这类质地不佳的公司，投资者应该要求非流通股股东拿出更多的对价，因为流通股股东为公司贡献了那么多资金，大股东却未能引领公司发展壮大，自然应该给流通股股东更多补偿。作者：晨报记者华笑丛
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