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《每日经济新闻》昨日获悉，酝酿已久的招商银行金融债将于明天发行，融资规模100亿元，成为继浦发行之后第二个发行金融债的上市银行。据悉，此次债券分为3年期和5年期两种，发行量各50亿元。
“这是招商银行借金融债主动负债的开始，将来还可能会发行更多的金融债，其他银行也将跟进。”国泰君安分析师伍永刚告诉《每日经济新闻》。
招商银行此次发债只被看成是一个开端。根据招行今年8月19日的公告，该行董事会批准的金融债发行规模为150亿元。授权日期一直到2006年底。
发行金融债目前已经成了股份制商业银行的必然选择。“目前银行负债中存款占绝大部分比重，但作为被动负债的存款不确定因素很大，重整负债结构是商业银行不得不面临的选择。”伍永刚称，尽管低成本的活期存款沉淀为银行带来利差，但银行在发放中长期贷款时却面临资金流动性和利率双重风险。按照最新的半年报，到今年6月末，招行人民币中、长期贷款余额达到1150亿元，分别占人民币总资产余额的20%和28％。
而金融债则采取到期一次性偿还的财务安排，为银行长期投资提供稳定资金来源。目前，3年期贷款基准利率为5.76%，而3年期金融债券利率则只有3%左右，有超过2.6个百分点的利差，即使扣除正常的拨备，获利也颇可观。
作者：王磊 每日经济新闻
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