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建行周五公开招股
27日挂牌香港交易所，或成全球年内最大规模IPO
中国建设银行正在为其IPO进行国际路演，并已激发了国际机构投资者和香港富豪的高度购股热情。根据建行初步招股说明书披露，建行将自本周五起在香港公开招股，并定于27日正式在香港联交所正式挂牌交易。倘若行使超额配股权，建行将有望最高募资684亿港元，成为全球今年最大规模的IPO活动。
招股价下限大幅调高
根据建行在香港路演时披露的初步招股说明书资料，建行将发售264.86亿H股，占扩大后总股本的12％。其中95％为国际配售部分即
215.61亿股，其余为公开招股。较之前建行为测试市场而初设的1.42港元—2.27港元的招股价，建行自上周三开始的正式国际路演所披露的招股区间则为1.8港元—2.25港元，招股价下限已大幅提高27％。
20日是建行IPO定价日。建行招股价将如何呢？新鸿基金融集团成员之一的顺隆集团为建行此次IPO的包销商之一。该公司有关资深人士昨天称，由于机构投资者和散户的认购热情，估计建行招股价最终定在2元左右，但因其盘子较大，2.1港元应是其定价上限。京山华一的分析师亦认为，建行招股定价的市净率应不超过2倍，否则，其后市将承受压力。
投资者热捧建行股
尽管昨天距离建行原定的向国际机构投资者举行的国际路演活动结束仍有3天时间，但占全额发售95％的国际配售部分早已获得超额认购。除美国银行和淡马锡将按之前的协议条款分别认购5亿美元和10亿美元的建行股票外，香港富豪们亦显示出高度的热情，纷纷表示将认购建行股票。新世界发展主席郑裕彤和恒地李兆基分别表示，将认购建行约2亿美元股份。与此同时，李嘉诚旗下长实系和东亚银行亦表示有意认购建行股份。
散户们亦较期盼购入建行股份。本周五起，建行将在香港公开招股，建行招股说明书亦自当天起正式派发。据一些承销商透露，不少散户抛售其它股票准备资金认购建行股票。建行认股表格已由120万份增印至200万份。根据建行初步招股说明书安排，倘若公开发售认购超额100倍，承销商将启动回拨机制，将公开发售部门由5％增至20％。与此同时，承销商还可以行使15％的超额配售权。倘若两项安排均获实施，建行新股发行量将增至304.59亿股，最高可募资684亿港元。超过法国公司GAZ DE FRANCE今年54.7亿美元的募资规模，成为本年度全球最大的IPO活动，并将成为香港地区7年来最大规模的IPO活动。
美国银行获“特保条款”
建行因其是四大国有银行境外上市第一股而备受关注和追捧。但市场人士仍担心，建行不良比率上升和内部欺诈案暴露。建行主承销商之一的中金亦坦承这一点。美国银行作为建行最大的境外机构投资者却获得了“特保条款”。
建行向机构投资者出示的招股资料显示，美国银行获得的“特保条款”规定，如果将来审计证明建行的2004年净资产存在“泡沫”，中央汇金公司将必须根据泡沫情况向美国银行作出“额外股权”补偿，有效期为5年。这意味着美国银行日后增持建行股权至19.9％时亦将延用此条款。与此对等的是，如果建行净资产被低估，美国银行也同样要按照比例向汇金返还部分股份。
但亦有市场人士质疑，其它投资者何以不能享受同等待遇呢？这或将成为建行上市后面临的问题。 本报记者 谢艳霞
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亚洲开发银行成为该行第四家外资战略投资者
中行拟明年3月香港上市
本报讯 (记者谢艳霞)昨天，中国银行和亚洲开发银行同时宣布，亚洲开发银行将投资中国银行7500万美元，该项投资三年内不可转让。但此项交易尚需获得有关政府部门及其他相关机构的批准。亚洲开发银行成为继苏格兰皇家银行、淡马锡控股及瑞银集团之后中国银行的第四家境外战略投资者。
中行称，该行引入战略投资者已取得阶段性成果。该行行长助理诸鑫强透露，中行共向四家海外投资者出售24％股权。该行计划在明年3、4月间，在市场状况允许的条件下完成海外上市，上市的地点目前初步定在香港。共计售出24％股份。明年上市之际，中行还将售出15％股份，届时外资持有中行股份将近40％。
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