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文/本报记者钟慧
上海永久和万科昨天公布股改方案，这标志着含B股公司的股权分置改革工作拉开帷幕，也意味着特殊公司股改正式启动，全面股改由此进入一个新的阶段。与这两家含B股公司同时进入股改程序的第四批股改公司共有21家，其中沪市13家，深市主板8家。除青岛双星和电广传媒外，其余公司昨日全部公布股改方案。
沪深B指大幅下挫
消息公布后，昨天，上证综指低开后一路下挫，报收于1138.95
点，较节前下跌1.44%。深市走势与沪市基本一致，深证成指当日报收于2858.6点，跌幅也达到1.53%。10日沪深市场成交量大幅萎缩，两市仅分别成交57.5亿元和36.7亿元。一直不温不火的沪深B市当日出现大幅下挫。上证B指和深证B指分别报收于64.4点和1 656.38点，较节前跌幅达到4.8%和3.83%。除1只上涨、1只持平外，其余B股均出现不同程度下跌。
市场人士分析认为，含有B股的永久和万科分别出现在沪深两市第四批股权分置改革名单中，且公布了与外资股股东“无关”的股改方案，是导致沪深B指大幅下挫的主要原因。
“A＋B”方案有争议
第四批股改公司的最大亮点无疑是含B股公司上海永久和万科的出现。根据两家公司的股改说明书，公司股权分置改革均由公司A股市场非流通股股东与流通股股东之间协商，B股流通股股东不参与股改、不获得对价，A股停牌期间B股正常交易，股改方案由流通A股股东进行表决。上海永久对价安排为每10股送5股，高于市场平均水平，控股股东中路集团同时做出7年内不低于历史最高价减持股份的额外承诺；万科采用单纯认沽权证方案，为非流通股股东持股比例较低公司提供了全新的股改思路。
海通证券研究所分析师张崎认为，虽然这两家公司的对价方案都不错，但是对于“B股流通股股东不参与股改”这一点，市场似乎并不很认同。从盘面来看，许多含B股的公司和B股公司都出现了股价的下跌。昨日大盘指数的下行，与此也有一定的关系。
他认为，如果市场的意见很集中，不排除含B股的公司出台其它变通做法的可能。
第四批股改有亮点
值得关注的是，除含B股公司外，本批沪深两市股改公司的类型进一步拓展。沪市公司中，国企比例再度上升，13家公司中7家为民营控股企业，6家为国有控股企业，其中上海电力和沪东重机均为中央企业，市场人士认为，股改央企不断增多，有利于稳定市场对国企推进股权分置改革的预期。同时，进入重点推进阶段后，沪市股改公司中还首次出现含外资股公司，即海通集团。而深市的青岛双星成为第一家进入股改程序的吸收合并类型上市公司。
从对价水平来看，已公布方案的19家公司平均对价水平为每10股送2.97股，接近股改试点以来的平均对价3.24的水平，比全面推开后的前几批稍好。其中沪市13家公司此次均采用送股的对价方式，综合平均对价水平为每10股送3.17股，平均对价水平较前几次有较大的提高。张崎认为，方案通过率应该会很高。不过，股改预期对行情的推动力正在逐步减弱，而10月份第三季的季报将陆续公布，目前来看预期并不很好，因此他认为调整的行情还将延续一段时间。
中小板股改方案全亮相
本报讯 据新华社消息，10日中小板达安基因和黔源电力分别公布股权分置改革说明书，对价水平均为10送2.8股。至此，该板块5 0家公司有10家已经通过股改，剩下40家公司的股改方案也已经全部亮相。
盘点50家公司股改方案，“两高一简”的特征较为明显：“两高”表现为对价水平较高，大股东承诺含金量较高；“一简”则是对价方式较为简单明了。
按照目前的日程安排，中小板最后一家召开相关股东会议的公司是黔源电力，召开时间则是11月11日。据此推算，如果40家公司股改方案都能够顺利通过相关股东会议表决，则该板块将在下月中旬率先迎来“全G时代”。
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